G股公司股本擴張忙多重因素誘發送股

http://whmsebhyy.com 2006年03月14日 08:03 全景網絡－證券時報

　　本報記者萬鵬

　　2005年，上市公司在業績穩步增長的同時，對投資者的回報也在顯著提升。一方面，現金分紅水平大幅提高，另一方面，送股、轉增股本的公司也明顯增多，而后一點，在股改公司身上表現得更為突出。

　　業績優良成長顯著

　　截至昨日，盡管已披露年報的上市公司數量不過274家，但推出送股及轉增股本方案的就有36家，占比達13.13%，較去年同期呈明顯上升趨勢。從送股比例來看，10送轉4以上的公司就有19家之多，其中，G明珠、G迪馬、廈門鎢業、G魯西等四家公司均推出了10送轉10的分配預案，此外，這四家公司還將向投資者每10股派發2.5元到1元不等的現金。

　　值得注意的是，這批高送股公司不僅業績優異，而且成長性良好。統計顯示，36家公司加權平均每股收益為0.44元，顯著高于已公布年報上市公司0.33元/股的平均水平，其中，航天電器、G華泰、G上能等三家公司每股收益均在1元以上，另有13家公司超過了0.5元。這36家公司2005年共實現凈利潤78.51億元，較2004年的62.44億元增長了25.72%。36家公司中僅有3家凈利潤同比出現一定程度下滑，金融街、華星

化工、置信電氣凈利潤增幅均超過了100%。

　　股改公司占據多數

　　除此之外，送股公司的另一個重要特征為：絕大部分為已股改或正在股改的公司。36家公司中，G股公司(含中小板)就占到了28家之多，另有6家公司正在股改或者剛剛啟動股改程序，僅有北方天鳥、華勝天成兩家公司尚未加盟股改。

　　截至本周一，深滬兩市已股改和擬股改公司的總數達到了700家，股改公司數量過半。這也意味著，送股公司中的股改公司比例有理由占據多數，不過，占到如此的絕對多數，則不能用簡單的數學統計來解釋了。

　　多重因素誘發送股

　　分析股改公司的送股積極性，一個不可忽視的原因在于，不少上市公司在股改承諾中加入了大比例股本擴張的內容。

　　在上述36家公司中就有4家公司直接對2005年年報的送股事宜進行了承諾。如，G 迪馬控股股東就表示，在

股權分置改革方案實施后，將在迪馬股份2005年度股東大會上提議公司2005年度利潤分配比例不低于當年實現的可供分配利潤的60%，同時提議每10股轉增6股的公積金轉增股本議案，并承諾在股東大會表決時對該兩項議案投贊成票。而公司2005年年報每10股派2.00元并轉增10股的分配預案顯然已經超額完成了控股股東的承諾。除此之外，還有5家公司在股改中對分紅比例做出了承諾。對此，某券商研究員指出，相比起來，將送股作為股改承諾還只是一部分公司，另一些公司或許已有送股意向，但未做出明確承諾而已。

　　另外，考慮到市場融資功能有望逐步恢復，有分析人士認為，G股公司及早進行股本擴張也不排除與此有關。當然，對上市公司自身而言，看好市場發展機遇，力圖做大做強，也是實行股本擴張的重要因素之一。

　　而對于未股改公司送股積極性不高，某基金經理分析認為，如果上市公司具備送股能力，一般也會等股改后再推出。畢竟，股改才是當前上市公司大股東的頭等大事，而且，未分配利潤及資本公積越多，股改方案的可選擇余地會大很多。

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