適應新國標后現貨市場變化需要

　　本報記者 王超

　　大商所昨日下發通知稱，據現貨市場變化要求，大商所對豆粕期貨合約部分指標進行調整，以進一步適應豆粕新國標實行后現貨市場變化，使豆粕期貨貼近現貨市場。

　　根據大商所通知，這次調整的指標為：水分由小于等于12.5％改為小于等于13％，

粗纖維由小于6％改為小于等于7％，粗灰分由小于7％改為小于等于7％，尿素酶活性的取值由大于等于0.02且小于等于0.35改為小于等于0.3，漲跌停板幅度由3％調整至4％。新修訂的豆粕期貨合約將從M0703合約開始執行，對已經運行的豆粕期貨合約不構成影響。

　　大商所有關負責人介紹，此次合約修改經過了深入調研和論證。近年來，油廠逐漸采用去皮和蒸煮工藝生產豆粕，豆粕國家標準根據這種變化調整了相關指標。新國標實施后，豆粕現貨市場出現了一些新的變化，現行豆粕期貨合約的質量標準在粗纖維、水分、尿素酶活性等指標上與現貨貿易合同存在一定的差異。新國標實行后，交易所密切跟蹤市場情況，走訪了許多大豆加工企業，并向豆粕現貨企業發放問卷，根據市場變化趨勢初步完成豆粕期貨合約的指標調整方案。隨后，分別在北京、大連和杭州等地召開現貨企業座談會，廣泛征詢行業專家對修改方案的建議。在充分論證的基礎上，最終形成豆粕期貨合約修改方案，這一修改符合豆粕現貨市場情況，與豆粕新國家標準全面接軌。

　　該負責人指出，通過本次修改，豆粕期貨合約將更加完善。修改后的豆粕期貨合約質量指標更加貼近現貨貿易合同，期貨價格將更好地體現豆粕價值，為油脂、飼料行業的生產和經營提供更加真實的價格信號，方便現貨企業參與套期保值。同時，無論是采用去皮工藝，還是帶皮工藝，絕大多數豆粕都可以非常順利地進入期貨市場交割，擴大了可供交割量。通過這次修改，將有效降低交割成本，極大提高油廠參與套期保值的積極性，使豆粕期貨市場運行更加穩定和安全，更好地發揮其經濟功能。

　　據了解，大商所豆粕期貨近年來的發展速度相當迅速。據統計顯示，2005年豆粕期貨合約成交7348萬手，成交金額達18488億元，在全國期貨品種中分別占23％和14％。業內人士認為，豆粕合約之所以能成為目前國內期貨品種中的佼佼者，其重要原因就是多年來大商所能夠依照現貨市場要求，完善豆粕期貨交易、交割制度，使期現市場不斷融合，使市場主體的參與和利用更為便利。