萬方源扮演白馬騎士 ST中遼沖刺恢復上市

　　本報記者 韓萬寧 北京報道

　　因被暫停上市而長期停牌的*ST中遼(資訊 行情 論壇)(000638)再一次找到了重組方。該公司公告稱，公司第一大股東巨田證券有限責任公司于3月9日與北京萬方源房地產開發有限公司簽訂協議，巨田證券以810萬元的價格向萬方源轉讓其持有的*ST中遼社會法人股共計6630萬股(占總股本的42.86%)。

　　這也是*ST中遼繼遼寧省機械(集團)股份有限公司和深圳市萬邦置業有限公司之后，在不到兩年的時間里第三次為謀求恢復上市而尋找重組方。以“白馬騎士”面目出現的萬方源是否會為*ST中遼帶來再生的希望呢？

　　借殼上市

　　萬方源一位高層人士在接受記者采訪時表示，萬方源目前主要投資于北京、重慶等地的房地產項目，結合國家對房地產行業的宏觀調控，萬方源把未來的發展重點定位于對三、四線城市的房地產開發，主要發展中低檔住宅及經濟適用房。為此，萬方源決定收購一家上市公司，以期達到借殼上市的目的，同時也能完善公司的治理結構，提高公司的市場知名度。萬方源為此將向*ST中遼注入優質的房地產資產，在符合國家房地產產業政策及公司未來發展的戰略方向的前提下，萬方源也有意在*ST中遼所在地及周邊地區開發房地產項目。

　　不過，*ST中遼應該說并不是一個很令人看好的殼資源，這從前兩任重組方的無功而返可見一斑。

　　對此，該人士表示，之所以選擇收購*ST中遼，是因為*ST中遼目前已暫停上市近兩年，在此漫長的停牌過程中，公司的或有負債等相關因素直接影響收購成功與否的關鍵問題得以充分暴露，為收購方最終的決策提供了較為可靠的依據，所以萬方源把中遼國際最終確定為收購的目標殼公司。

　　“價格只是成本的一小部分”

　　此前，遼機集團擬用300萬元收購*ST中遼25%(3867.5萬股)的股份，萬邦置業擬用400萬元收購*ST中遼38.13%(5900萬股)的股份，而此次萬方源擬用810萬元收購巨田證券持有的*ST中遼全部42.86%的股份，價格明顯要高于前兩次轉讓。

　　對此，該人士表示，單從價格上看，萬方源的收購價格相對來說比較高，但萬方源已經承諾，在入主*ST中遼后，將把萬方源最優質的核心資產置入上市公司，以使其具備長期的持續經營能力，所以萬方源必須取得對上市公司大比例的控股權。由此收購了巨田證券持有的全部法人股股權，成為了*ST中遼的唯一一家非流通股股東，使得其股權結構徹底單一化。

　　“股權轉讓價格只是此次收購成本的一小部分，真正需要萬方源承擔的是*ST中遼的大量債務問題以及股改過程中無法預知的諸多因素”， 他表示。

　　債務和股改是關鍵

　　據了解，無法保證持續經營能力是交易所遲遲不能批準*ST中遼恢復上市的重要原因。而如何化解債務問題始終是重組*ST中遼繞不過去的坎兒。此前，萬邦置業之所以要退出*ST中遼的重組，最重要的一個原因就是債務重組成本超過了自身的承受能力。

　　對此，該人士表示，*ST中遼的債權人相對來說比較分散，有數十家之多，債務和解的難度較大。接下來萬方源收購的主要任務就是處理*ST中遼的全部債務問題，萬方源將抱著積極負責和務實的態度與全部債權人進行債務問題的全面和解工作。“目前的債務和解工作已經取得了一定的進展”，他表示。據悉萬方源方面即將于近日赴沈陽開展債務和解工作。

　　對于*ST中遼的

　　“即使最終出現由于*ST中遼的債務和解未能完成或股改未能成功而導致*ST中遼最終退市，萬方源也將無愧于自身以及全體*ST中遼流通股股東。”對于*ST中遼恢復上市的前景，該人士如是表示。