兩會(huì)代表談股市配套政策 希望盡快體會(huì)股改益處

　　上海證券報(bào)　記者　商文　唐昆　周翀

　　各地股權(quán)分置改革積極推進(jìn)，券商整治行動(dòng)緊鑼密鼓，新產(chǎn)品新概念層出不窮……資本市場正在經(jīng)歷深刻變革。兩會(huì)期間，如何進(jìn)一步推動(dòng)證券市場深化改革，如何進(jìn)一步推動(dòng)證券市場實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新，如何提高上市公司質(zhì)量等議題成為代表委員們關(guān)注的焦點(diǎn)之一。代表委員把脈中國證券市場，敞開心扉建言獻(xiàn)策，就維護(hù)中國證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展提出了寶

貴的意見。

　　“希望快點(diǎn)品到傾斜政策的味兒。”十屆全國人大四次會(huì)議的團(tuán)組審議中，一位來自上市公司的人大代表說，“既然會(huì)里有承諾，我們股改之后就特別希望能體會(huì)到股改的益處。”

　　傾斜政策需重實(shí)效

　　早在去年10月，中國證監(jiān)會(huì)就明確，對(duì)于已經(jīng)完成改革的上市公司，鼓勵(lì)其利用資本市場做優(yōu)做強(qiáng)；對(duì)于積極推進(jìn)股權(quán)分置改革的地區(qū)，支持和鼓勵(lì)地方政府把推進(jìn)改革與優(yōu)化本地區(qū)上市公司結(jié)構(gòu)、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)股權(quán)分置改革和當(dāng)?shù)刭Y本市場發(fā)展的協(xié)調(diào)推進(jìn)。目前已經(jīng)“有譜”的具體措施，包括優(yōu)先考慮已股改公司恢復(fù)再融資，實(shí)施高管股權(quán)激勵(lì)，支持公司資產(chǎn)購并重組等。此外，也有人認(rèn)為，股改先進(jìn)地區(qū)可以先行“新老劃斷”，通過做大市場推進(jìn)產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新等。

　　在上述提到的傾斜政策中，許多股改公司代表就“盯住”了再融資政策。全國人大代表、凱樂科技董事長朱第雄說，這次兩會(huì)上，很多上市公司的代表、委員都對(duì)再融資的相關(guān)政策表達(dá)了自己的觀點(diǎn)，“我們很關(guān)心”。

　　“完成股權(quán)分置改革以后，我們當(dāng)然希望對(duì)下一步的融資會(huì)有幫助。”全國人大代表、雅戈?duì)柤瘓F(tuán)董事長李如成表示，雅戈?duì)枌⒃?月中旬能夠完成股權(quán)分置改革。

　　朱第雄說，對(duì)于股改后的上市公司，再融資門檻應(yīng)予適當(dāng)降低。“比方說，原來的對(duì)回報(bào)率的規(guī)定是6%，這次兩會(huì)上，很多代表、委員都呼吁降低這個(gè)門檻，比較主流的意見是該指標(biāo)至少降低20%，即4.5--4.8%左右，才比較合適。”

　　全國人大代表、國風(fēng)塑業(yè)董事長鄭忠勛認(rèn)為，從再融資政策的征求意見稿來看，對(duì)業(yè)績指標(biāo)的要求是必要的，但并不是絕對(duì)的，“希望再融資政策更加注重對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)改善和公司長期規(guī)劃等領(lǐng)域的關(guān)注。”鄭忠勛認(rèn)為表示，雖然國風(fēng)塑業(yè)的業(yè)績處在盈利邊緣，并且正值產(chǎn)業(yè)恢復(fù)期，但是公司治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)取得重大改善，為未來的盈利前景提供了保障。

　　“按這個(gè)程序辦，一次再融資，沒有大半年恐怕辦不下來，可是項(xiàng)目不等人哪！”鄭忠勛說，一方面，再融資政策的限制指標(biāo)過高沒有必要，另一方面，意見稿中規(guī)定的核準(zhǔn)程序還是有點(diǎn)復(fù)雜。

　　全國人大代表，安琪酵母董事長兼總經(jīng)理俞學(xué)鋒“未雨綢繆”，盡管安琪酵母進(jìn)入程序但未完成股改，但他顯然早有打算。他說，傾斜政策要注重實(shí)際效果，比如再融資的核準(zhǔn)進(jìn)度應(yīng)加快，核準(zhǔn)程序應(yīng)進(jìn)一步簡化，成本應(yīng)降低。

　　政策應(yīng)由部委協(xié)力制定

　　盡管對(duì)傾斜政策的要求暢所欲言，但幾位企業(yè)老總還是表達(dá)出對(duì)證監(jiān)會(huì)工作的理解。

　　“證監(jiān)會(huì)一個(gè)部門能夠出的傾斜政策畢竟有限，我們想，既然股改工作可以幾部委聯(lián)合推動(dòng)，那么按道理說，優(yōu)惠政策也應(yīng)該由幾部委聯(lián)合制定。”鄭忠勛說。

　　俞學(xué)鋒認(rèn)為，對(duì)于股改后的上市公司和“G時(shí)代”的市場，全社會(huì)都要共同努力，畢竟“市場是大家的”。從上市公司自身來說，則應(yīng)進(jìn)一步提高對(duì)股東負(fù)責(zé)的意識(shí)，打造核心競爭力，培養(yǎng)自主品牌。“除了各政府、各部門外，也希望投資者在獲得收益的同時(shí)，能夠支持上市公司的發(fā)展。”

　　李如成認(rèn)為，股權(quán)分置是特殊時(shí)期的產(chǎn)物，現(xiàn)在改革是為了解決遺留的問題，也是方便和國際接軌，“中央在這各方面下了大功夫，各大部委都聯(lián)手出臺(tái)了很多措施，現(xiàn)在看來進(jìn)展是比較順利，但是剩下的公司可能面臨的困難要大一些，需要更多努力。”

　　需求也有“個(gè)性化”

　　雖然對(duì)再融資政策傾斜的呼聲比較一致，但不同類型上市公司的“傾斜”需求還是表現(xiàn)出了“個(gè)性化”的特征。

　　俞學(xué)鋒最關(guān)心高管股權(quán)激勵(lì)政策。他說，股權(quán)激勵(lì)相關(guān)政策出臺(tái)后，應(yīng)盡快著手落實(shí)此事。對(duì)上市公司員工、骨干和管理層的激勵(lì)機(jī)制，必須切實(shí)落實(shí)，僅提概念不操作是不行的，“實(shí)際效果才是硬道理”。此外，他還希望下一步證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要系統(tǒng)化，政策要力求穩(wěn)定，監(jiān)管的有效性要加強(qiáng)，給上市公司提供比較穩(wěn)定、容易把握的預(yù)期。

　　鄭忠勛則認(rèn)為，對(duì)于自己的企業(yè)來說，希望能夠在產(chǎn)業(yè)政策方面得到一定程度的傾斜，對(duì)于理想的傾斜方式，“既然‘

　　李如成也認(rèn)為政府應(yīng)該對(duì)相對(duì)透明化的上市公司采取更多扶持政策。“以前上市公司稅率比非上市公司要低，可是后來這個(gè)優(yōu)惠被取消了，現(xiàn)在再降低也是不太可能了，但是我們希望能夠有其他的優(yōu)惠政策能夠出臺(tái)。”