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中金公司近日發(fā)布最新的2006股票投資策略，對中國股市的發(fā)展予以了樂觀預(yù)期。公司表示，隨著宏觀條件持續(xù)向好、上市公司盈利水平見底回升，股市未來進(jìn)一步上漲空間顯著。
對于市場走勢，中金公司認(rèn)為，由于G股復(fù)牌當(dāng)日不計入指數(shù)，因此，上證指數(shù)上漲中的25％來自于股改預(yù)期，如果以1000點(diǎn)為起點(diǎn)，上證指數(shù)在1300點(diǎn)實(shí)際上僅相當(dāng)于1050點(diǎn)
，大市因?yàn)榛久娓纳苾H上漲了50點(diǎn)。目前，A股許多優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的估值水平已處于較低的水平，過度反映了行業(yè)及公司層面的利空因素。與此同時，人民幣長期升值趨勢和股改因素，使得海外投資者非常看好A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資價值。近期海外中國指數(shù)基金持續(xù)溢價交易，也從一個側(cè)面反映出一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股價在內(nèi)地市場被明顯低估。
分行業(yè)看，中金公司對房地產(chǎn)、金融服務(wù)、交通基礎(chǔ)設(shè)施、鋼鐵、汽車等行業(yè)給予了較好評級。公司認(rèn)為，銀行、房地產(chǎn)、酒店旅游業(yè)今明兩年有望繼續(xù)保持25％以上的快速增長；交通運(yùn)輸及交通基礎(chǔ)設(shè)施、汽車、建材、信息技術(shù)硬件、家電、電力業(yè)今年盈利有望較去年出現(xiàn)明顯的恢復(fù)性增長；鋼鐵、石化等行業(yè)今年盈利有望見底，并在明年出現(xiàn)回升；有色、煤炭、化工產(chǎn)品等大宗商品和機(jī)械電力設(shè)備業(yè)盈利增長將放緩甚至出現(xiàn)下降的趨勢；一般零售、食品飲料、醫(yī)藥等消費(fèi)行業(yè)整體盈利增長趨勢不變，但難以重現(xiàn)前幾年的超常規(guī)增長。
中金公司判斷，今明兩年上市公司盈利增長將會明顯反彈。公司稱，受原油價格上漲、去年4季度美國經(jīng)濟(jì)放緩等一次性因素影響，2005年全年上市公司整體盈利增長回落，而到2005年底，工業(yè)企業(yè)總利潤指數(shù)和上市公司盈利指數(shù)均出現(xiàn)小幅回升，顯示出上市公司整體盈利正有所改善。
今年2月初有報道稱，中金公司唱空大市，其投資報告預(yù)言未來三四月內(nèi)大盤下調(diào)15％以上，建議客戶堅決減持手中的股票。報道還認(rèn)為，市場的大跌與中金的報告有關(guān)。對此，當(dāng)時中國國際金融有限公司公關(guān)部經(jīng)理胡其遲表示，公司從來沒有出爐過如媒體報道的這樣一份報告。
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