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聯合證券研究所 吳載德
“十一五”規劃對我國煤炭行業的發展提出了新的指引，結構調整將成為主基調。業內人士預計，行業整合將在結構調整大戲中唱主角。
在煤炭行業的大整合中，大型煤炭企業無疑是整合大潮中的弄潮兒。現在，全國各
地尤其是產煤大省已紛紛推出行業整合的藍圖。值得關注的是，在煤炭業整合過程中，國有大煤礦往往是主力。
“十五”期間，山西就推出了煤炭行業的整合藍圖，全省將整合出三大煤炭企業：以大同煤礦為主體的動力煤集團，以西山煤電集團為主體的山西焦煤集團，以晉城、陽泉為核心的無煙煤集團。目前，大同煤業集團已將太原以北的動力煤生產小企業陸續整合。短短兩年時間里，該集團的煤炭產能增長了兩倍，從2003年以前的3000多萬噸增加到2005年的1億噸，且增長勢頭未停止。山西焦煤集團將原三大國有統配煤礦進行整合，產能也由此前不到3000萬噸一下提升到5000多萬噸。山西無煙煤集團暫時尚未組建，但業內估計這一領域整合的腳步仍會繼續。
內蒙古的煤炭整合將在神華集團的主導下展開。根據內蒙古的規劃，未來兩年內，該區年產30萬噸以下的小煤礦，要么被大型煤炭企業整合，要么淘汰出局。在生與死的選擇背后，內蒙古幾家大型國有統配煤礦的角逐已暗中拉開，各家都在為搶食盡可能多的小煤礦資源而磨拳擦掌。在這其中，勢頭最為強勁的非神華集團莫屬。
黑龍江在煤炭資源整合中已走在前面，新組建的龍煤集團就是資源整合的產物。隨著該集團的成立，多年來分散經營的雞西、鶴崗、雙鴨山、七臺河等四大國有重點煤炭企業，開始聯手打造生產能力在1億噸以上的煤炭生產基地，新公司的煤炭產量占全省煤炭總產量的60%以上。
山東省煤炭資源整合基本上由幾大煤炭企業主導，其中兗礦集團、新汶礦業集團等不僅在本省范圍內轟轟烈烈地展開資源收購戰，且前者已經將觸角伸向了陜西、貴州甚至澳大利亞。
其他地區，如遼寧、貴州、寧夏、陜西、安徽等產煤省，基本上由當地大煤礦為主體實施整合。
我國煤炭上市公司有十多家，大部分公司是由原國有大煤礦改制后進入資本市場的。這些公司與集團公司之間存在千絲萬縷的聯系，加上它們具有融資優勢，在未來煤炭行業資源整合大戰中，這些上市公司有望占得較大先機。
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