百大集團國有股轉讓程序受質疑銀泰系繼續增持

http://whmsebhyy.com 2006年03月09日 06:13 中國證券報

　　本報記者高曉娟杭州報道

　　西子聯合3月6日剛與百大集團(資訊行情論壇)（600865）第一大股東杭州市投資控股有限公司簽署《股權轉讓協議》，奪得26%的國有股“繡球”。昨日，這未“過門兒”的大股東就遭遇銀泰系再次狙擊，銀泰百貨及其關聯公司奧特萊斯從二級市場增持438.2238萬股百大集團流通股。

　　銀泰所持流通股已過1/3

　　百大集團今日再發股東持股增加報告，截至3月8日下午三時，銀泰百貨及奧特萊斯增加購入百大集團流通股4382238股，占總股本的1.62%，其中通過大宗交易方式購入的股份為1472300股。至此，銀泰百貨及奧特萊斯累計持有百大集團57285572股，占總股本的21.24%。其中，流通股46317710股，占股份總數的17.17%。

　　有市場人士分析，西子聯合目前持股約26.11%，若按照10送3的比例支付對價，股改后僅剩18%左右的股權。而銀泰系目前所持股份已占17.17%，流通股已占百大集團流通股股份總數的34.22%，可以說，銀泰系不僅完全擁有了百大集團股改方案的否決權，即使股改方案順利過關，銀泰也將無疑成為百大集團第一大股東。

　　如果百大集團未來推出的股改方案不是直接送股的形式，而是資本公積金轉增或其他呢？這位分析人士說，即使是資本公積金轉增的方式，也可以折算成10送多少股，這是一個此消彼長的過程。銀泰入主百大集團的決心非常明顯，不排除繼續增持流通股的可能，其所占百大集團總股本的比例也將繼續提高。若沒有其他舉措，西子聯合的大股東地位很難保得住。

　　銀泰“市場”路線將獲支持

　　“銀泰系走的是‘市場’路線，西子聯合走的是‘政府’路線，銀泰系的‘市場’路線將獲得管理層和市場的鼓勵和支持。”一位資深研究員這樣評價。

　　他認為，管理層正在研究股改完成后股票發行和股權收購市場的規律，完善并購重組審核制度，簡化審核程序，降低市場收購成本，深化并購重組監管制度的市場化改革。銀泰系通過從二級市場大量收購流通股的方式入主百大集團正與此相符，最有可能得到管理層的鼓勵和支持。

　　但也有市場人士認為，西子聯合承諾將積極推進百大集團股改工作，但并沒有說支付對價的方式一定是送股，也有可能采取其他形式，西子聯合一定不會因為股改而把大股東地位拱手相讓。銀泰想最終“拿下”百大集團還有一定困難。但如果長期這樣爭下去，對西子聯合和銀泰雙方都不好，對上市公司也很不利，百大集團的正常經營一定會受到影響。

　　國有股轉讓程序受質疑

　　隨著杭州投資控股與西子聯合《股權轉讓協議》的簽定，對其轉讓程序是否合規的質疑聲也多了起來。

　　杭州投資控股去年曾向包括銀泰在內的三家公司發過國有股轉讓《征詢函》，要求接到函的公司提交關于重組百大集團的具體方案。而根據國資委、財政部頒布的《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》和《關于企業國有產權轉讓有關問題的通知》，“轉讓企業國有產權涉及上市公司國有股性質變化的，應按照《辦法》規定的程序進行，到經國資監管機構選擇確定的產權交易機構中公開披露產權轉讓信息，廣泛征集受讓方。”

　　杭州投資控股所持的百大集團國有股權轉讓事宜理所應當按照《暫行辦法》等規定進行，應該在產權交易機構及相關媒體上刊登公開信息。但實際上，在浙江產權交易信息網和杭州市產權交易中心網站及相關媒體，都沒有任何有關百大集團國有股權轉讓的信息。

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