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武漢新蘭德 余凱
近兩個交易日兩市大盤大幅下挫，不過以望春花(資訊 行情 論壇)、G龍頭為代表的上海本地紡織股卻出現了逆勢走強。周二望春花率先強勢漲停，G龍頭亦在成交量大幅放出的配合下以漲停報收，其他如G申達、上海三毛(資訊 行情 論壇)、G二紡機(資訊 行情 論壇)等均有不同程度的表現。周三，望春花繼續保持強勢，并再度沖擊漲停價，終盤漲幅達6以上
，G龍頭和G申達亦有較大的漲幅。
應該說，滬本地紡織股的逆勢走強，與望春花在周二發布的一則公告不無關系。根據望春花在3月7日發布的公告稱，公司經營管理層近日與上海新長寧（集團）有限公司、上海虹橋臨空經濟園區發展有限公司簽訂了《上海臨空經濟園區（北塊）部分集體工業征地補償協議書》、《關于工業用地補償備忘錄》、《土地補償協議》等土地動遷協議，協議約定動遷補償總額為約1.55億元。上述動遷補償資金將根據望春花的實際搬遷情況，擬于今年6月30日前分批支付完畢。
我們認為，由于新會計準則的出臺，引發了市場對以房地產股票為首的相關公司價值的重新評判（源于房地產價值的重估升值）。由這個推理開去，紡織行業在整體搬遷中，也蘊藏著巨大的投資機會。在紡織行業中，不少企業原先的廠房地處所在城市的中心區域，隨著城市建設和改造的進程，同時為了降低成本、向周邊地區轉移生產的需要，整體搬遷在所難免。
以望春花為例，該公司在2005年前三季度的凈利潤為-500多萬元。若按照新的會計準則，近1.55億元的補貼，對公司2006年上半年和全年的業績將產生重大的影響，使公司的業績呈現爆炸式增長，補貼款按約定的6月30日前支付完畢，公司2006年上半年的凈利潤將達到1億元以上，每股收益有望達到0.40元左右，而這僅僅是上半年的業績，全年應遠遠高于這個水平。
但是，由于公司2005年前三季度EPS仍然為－0.02，因此，2006年1月25日公司刊登2005年度業績預虧公告，公司股票將被實行退市風險警示。不過，為扭轉不利狀況，公司此前已經進行了債務重組，上海望春花實業有限公司承擔望春花所欠中國農業銀行長寧支行的1700萬元債務。
作為老牌的上海本地股，望春花以前主營業務為紡織品貿易業務。但是現在公司已實行了資產重組，協和健康醫藥產業發展公司成為公司的最大股東。在資產重組之后，置換入的協和干細胞公司擁有的天津市臍帶血造血干細胞庫，使得公司具備了基因題材。
雖然望春花平絨生產業務面臨停產、公司原印染部大部分工人待崗，但公司部分生產用地處于上海虹橋臨空經濟開發園區規劃建設范圍內，面臨建設動遷，通過建設動遷將使得公司面臨一次難得的產業升級的機會。
不過，根據以往的觀察，我們認為望春花這家上市公司在治理結構方面存在著較大的問題，所以在操作上，建議應謹慎。
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