中國股市如何“跨坎邁塹”

　　本報記者 張旭東 孟華 張曉晶

　　3月7日，滬深股市走出了2006年中國股市開盤以來的一條大陰線：滬深指數雙雙跌幅超過2．2％，滬指下跌29．04點，以1259．92點收盤。相比前段時間股指上攻的局面，股市近段時間走勢微妙，滬指在千三關口徘徊震蕩。

　　中國股市數年持續低迷的狀況，也是近幾年兩會代表委員們討論的熱點話題。2006年政府工作報告中提出，要大力發展資本市場，并提出了“加強制度建設”“提高上市公司質量”“搞好券商治理”“強化監管”“營造透明市場環境”“推進股權分置改革”等六個政策點。

　　這些政策舉措的實施與推進，能否讓中國股市“跨坎邁塹”，步入一個健康發展的軌道？

　　當務之急：

　　縱深推進

　　“在這六點中，股權分置改革是當務之急，必須順利實現改革目標�！比珖�人大代表、工商銀行甘肅分行行長趙鵬說：“提高上市公司質量和搞好券商治理是關鍵之策，其他政策是著眼長遠，構造市場環境和基礎�！�

　　2005年4月29日，中國股市啟動了自建立以來的最大的制度改革———股權分置改革，旨在解決上市公司股份中三分之二不能流通的局面，以求從制度上根除股市存在的歷史弊端。

　　全國人大代表、天津濱海新區管委會主任皮黔生說：“這一改革對于上市公司來講，將真正置于全社會監管之下，而且對于全流通創造了一個良好條件，對于上市公司今后的規范和科學管理有巨大推動意義�！�

　　在這項改革推出之初，市場人士雖表示歡迎，但也存在畏難情緒，特別是在一些國有控股企業中存在難度。股市也在此期間持續下挫，滬指一度探至998點。幾經磋商，多個部門協調推進，目前股權分置改革已完成了滬深股市市值過半的目標，參與股改的公司總數達674家，股改已取得實質性突破。

　　不過，對繼續向前推進股權分置改革，也不能掉以輕心，一些特大型國企公司還尚未開始改革，困難依然存在�！案�重要的是，如何做好全流通的工作確實是復雜事情。股權分置改革只是使上市公司走向與國際接軌、全流通更規范運作的第一步，但只是滿足了形式要求，離高素質的上市公司還有很大差距�！逼で�生代表說。

　　夯實基礎：

　　上市公司和券商亟待強身健體

　　上市公司是股市的“基石”，證券公司是市場中的“龍骨”�！盎�石”不穩，“龍骨”不健，就根本談不上股市發展。

　　“我國Ａ股市場雖多至1300多家上市公司，但缺乏一批十分具有投資價值的公司；而證券公司也在不斷尋租，劣跡斑斑。”全國人大代表楊曉堂說，“中國證監會和券商首先要把好上市公司入口關�！�

　　趙鵬代表說，上市公司良莠不齊，而且通過不規范運作損害了投資者利益，已經成為中國股市低迷不振的關鍵因素。

　　但真正提高上市公司質量，并不是一句簡單的話�！肮墒兄幸恍┵|量差的公司，還沒有淘汰，而新股目前又難以發行，很多優質大公司都奔赴海外上市了。這樣下去，中國股市整體實力不會得到提高。”全國人大代表、中央財經大學教授秦池江說。

　　伴隨股市低迷，券商這幾年日子極不好過，一批劣質券商被市場淘汰，相當一批公司被重組改革。經過連年治理，證監會表示，到2005年底證券行業風險已大幅釋放，證券公司的違規現象總體上得以遏制，證券投資者保護基金也已設立。

　　“不過，要真正恢復券商元氣，仍尚需時日。”秦池江代表說。

　　亡羊補牢：

　　重在補制度、構建好環境

　　“亡羊補牢補什么？就是補制度！”楊曉堂代表說：“我們面臨的問題不是又跑了一只羊，而是跑出一群羊，還在不停地跑。我們要從制度上把股市的漏洞補起來�！�

　　他舉例說，美國券商成熟、經營結構完善也會出現“安然”事件，但“安然”事件以后，美國證券委制定了300多頁的制度來補這個“漏洞”。

　　“那我們呢？”楊曉堂反問一句：“我們一定要有制度約束，強化監管。政府工作報告提出加強制度建設、強化監管和營造透明市場環境，正是這個意思！”

　　“股市是市場經濟的晴雨表，但是在中國是失靈的。因為當前股市不是真正的市場化，有權力參與其中。”全國人大代表、海信集團有限公司董事長周厚健說，在股市中一定要制定公平的市場規則。

　　“另外，企業和股民信息不對稱，信用缺失，投機者眾�！敝芎窠〗又�說：“要強化監管，對弄虛作假、不講誠信的企業和中介機構，一旦發現就應讓其付出巨大的代價，以制止造假行為�！�

　　趙鵬代表表示，要多方面著手，增強市場公信力。在市場監管方面，應建立對

　　全國政協委員朱從玖說，政府工作報告已對發展