滬深股市遭遇倒春寒 市場壓力從何而來

　　本報記者 徐建華 上海報道

　　受香港H股大幅下挫的影響，昨天兩市股指大幅調整，滬綜指和深成指跌幅分別達到2.25%和2.90%，再創本輪行情以來單日跌幅之最。兩市合計成交169億元，較前一交易日放大近一成。在一個陽光明媚而溫暖的春日里，股市遭遇“倒春寒”。

　　指標股領跌

　　指標股領跌、個股普跌是昨天市場的最大特點。

　　兩市A股漲跌比為79：1040，而兩市B股僅有一只個股上漲。市場之所以出現漲跌比例懸殊的普跌格局，很大程度上是由于中石化、G長電、G招行等指標股的大幅下挫，嚴重挫傷了市場人氣。尤令投資者不安的是，在兩市總成交僅放大一成的情況下，中石化、G長電等不少大盤股的成交量成倍放大。

　　自2月初大盤止步于滬指千三以來，市場的橫盤格局已經持續了近一個月，期間大盤出現了四次較大單日跌幅。與前三次相比，昨天的下跌不但是幅度最大的一次，更是一舉擊穿了20日、30日均線這兩個重要的技術支撐位，這也是兩市股指自去年12月9日以來首次跌破30日均線。大盤股領跌、技術上破位，這些現象無疑讓投資者感受到了日益沉重的調整壓力。

　　壓力從何而來

　　“兩會”正在召開、“新老劃斷沒有時間表”的說法也不時見諸報端，與前期相比市場環境似乎并沒有變壞，那么大盤的調整壓力究竟從何而來呢？

　　來自H股的壓力首當其沖。自不久前創出近9年新高后，H股就顯露出明顯的調整態勢，昨天H股普遍大幅回調，更是直接影響了A股的表現。昨天恒生國企指數收報于6400點，跌幅達到2.57%，中石化H股跌幅更是達到了3.7%。海通證券的吳一萍認為，昨天中石化的殺跌對大盤影響非常大，而中石化大幅殺跌的主要壓力就是來自H股。與此同時，海通證券三月份的策略報告認為，H股可能已經開始中期調整，這將對A股形成一定的負面影響。

　　前期獲利盤仍有待消化。光大證券滕印認為，雖然消息面對昨天的市場有所影響，股指殺跌的最根本原因還是來自本輪行情中的獲利盤。股指在滬指千三附近已經橫盤整理了近一個月，其間也出現了幾次較大的單日下跌行情，但僅憑有限的幾次單日調整和盤中震蕩不足以消化前期巨大的獲利盤。近來上證50ETF屢屢出現成交放量的情況，就在很大程度上體現了獲利盤兌現收益的要求。

　　大盤缺乏持續上漲動力引發技術性調整。上海證券的郭燕玲認為，在經過一輪較大漲幅后，市場已經明顯缺乏進一步上漲的動力。近期較為活躍的“十一五概念”等題材從長期來看的確可以作為重要的選股思路，但短期內只能作為“虛”的題材炒作來看待，而機構不可能為此所動。

　　中期調整開始？

　　一個月內的第四根大陰線的確讓投資者持續緊繃的神經有些難以承受。記者接觸的不少中小投資者昨天就因“受不了壓力”而拋光了所有

　　有分析認為，從大盤股領跌的特點來看，中期調整行情已經展開，如果后市沒有實質性利好出現，股指存在跌破1200點的可能性。郭燕玲認為，上周四的陰線就已經發出了明顯的調整信號，從昨天的市場特點也可以看出，殺跌的力量主要來自機構，股指跌幅較大也與機構較高倉位密切相關。1220點是郭燕玲認為可能的一個支撐位，但這是建立在政策面利好的情況下，如果政策面沒有實質性利好出現，大盤調整的幅度可能會進一步加大。

　　但更多分析認為，昨天的調整進一步確認了滬指千三是行情的階段性頭部，但很難說市場會由此進入中期調整。吳一萍認為大盤真正的壓力在滬指1315-1320一線，而昨天的下跌可能使得行情頭部爭奪的時間進一步延長，目前還很難判斷調整會否就此發生。而天一證券的張冬云則認為，由于調整力量主要來自技術面，“兩會”背景對行情仍有支撐，而政策面也不可能放任市場下跌，因此股指下調空間不會很大。滕印則認為，短期進行一定幅度的調整有利于消化前期獲利盤，同時為未來行情的進一步發展贏得空間和時間。

　　相關報道：

　　利空傳聞重創股市 滬指跌2.25%創近期最大跌幅

　　機構證實主力資金在流出市場 堅決減持兩類個股

　　市場有三大做空力量 下跌主要集中前期領漲板塊

　　均線再度形成高位死叉 如何應對股市高位長陰

　　新浪財經提醒：>>文中提及相關個股詳細資料請在此查詢