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上海證券報 鄭焜今
就整個大環境而言，全球股市目前皆進入整理階段，主要原因是美國和歐洲都在提升利率，加上原材料的行情亦陷入盤整階段，缺乏新的動力和新的題材。在整理階段，會出現各種不同的整理形態，每種形態的背后都有其特殊意義。如果明了形態背后的意義，對于后市的操作將大有助益。
無論是大盤也好，還是單只個股也罷，如果一方面不能讓它跌得太深，另一方面又必須消化掉上方的巨大壓力，并且整理時間又不能太長，能夠達到此種條件者，唯有采取一種比較特殊的整理形態------擴大喇叭型。
一般而言，擴大喇叭型的整理型態比較少出現，但是它具有兩種特殊的功能:誘空和殺多同時完成，并且時間不會太久。在擴大喇叭型態中，每次創新高都會拉回整理，每次創新低都會向上反彈。讓追高殺低者造成不斷虧損的局面。因為它的底部都是愈來愈低，不斷創新低，所以它具有誘空的功能，同時它的頭部是愈來愈高，但每次創新高都拉回，又具有殺多的功能。經過幾次的上下折騰，成交量自然會萎縮下來，達到快速洗盤的作用。此種相對激烈的洗盤手法，是在狹小的空間內完成，合乎市場追求穩定的要求，所以后市如果出現擴大喇叭型態的整理，并不意外。
如果后市出現其他的整理形態亦有可能，不過從市場策略的角度來看，擴大喇叭型態是最佳的選擇。就其他的可能性而言，后市如果不出現擴大喇叭型態，那就可能出現收縮三角型或平臺型的整理，只不過收縮三角型和平臺型的洗籌效果比擴大喇叭型差，心理的奇襲性亦比較低。
技術分析的背后都有它的戰略含義，只有把二者融會貫通，才能深入市場的策略。當然市場策略跟市場環境息息相關，有怎樣的大環境就有怎樣的發展策略，因此技術分析雖然有多種可能性，但經過市場策略的考量之后，其可能性就會逐步縮小，變成后來唯一的必然性，策略就是把"可能"變成"必然"的過程。只是一般人并未把技術和戰略融合起來，要達到這境界比較困難。
股市操作是一門藝術，它需要技術分析的基礎，也需要戰略的眼光和市場策略的評估，把以上三種融合起來，才能有一顆平常心。
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