試問中鋁之中鋁并購之爭：風(fēng)起飄萍

　　編者按：

　　私有化是目前市場最大熱點之一。中石油、中石化回購掀起的風(fēng)暴早已波及央企集團，中鋁系是目前市場受益較大的股票，有關(guān)它的風(fēng)吹草動，都被市場看作是一種信號。而其股價連續(xù)上漲，也預(yù)示著人們對中鋁系股票回購的預(yù)期。然而，上周一側(cè)消息不得不引起我們的注意，那就是在人們長期回購預(yù)期之下，突現(xiàn)另外一種聲音：中鋁可能會進行資產(chǎn)置換

來進行股權(quán)分置改革。

　　日前在一個有色金屬行業(yè)研討會上，會上雙方就此展開激烈爭論，拋出資產(chǎn)置換的是有色金屬研究會的處長，另一方是與會券商。雙方各執(zhí)一詞，唇槍舌劍。那么，到底誰是誰非，中鋁集團將如何在回購與資產(chǎn)置換之間選擇？本期雜志封面專題就此進行具體分析，聚集中鋁集團在回購與資產(chǎn)置換之間的艱難選擇。

　　成　溪

　　吃完早飯，老張像往常一樣，陪老伴一起到快散了的早市買些菜。之后，就該到到附近的一個

　　盡管兩年多來老張在股票上東倒西挪，追漲殺跌，錢雖然是虧了些，可也賺了些心得。比如，炒股得追市場上的熱點，大伙都去買，我也去買點，我提前出來，少賺點還不行嗎？你還真別說，最近他還真瞅上了“私有化”的概念，中石油、中石化都回購了，你看回購的那幾只股票漲的那個瘋，看著都讓人眼饞。聽說中國鋁業(yè)也要回購了，老張就滿倉買入了山東鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)。拿了有一個多星期，每股就掙了一塊錢，昨天還創(chuàng)了新高，今天可能還會漲。

　　帶著些許的期待，老張走進了營業(yè)部，股友劉大媽立即走了就過來，“快看看吧，你的山東鋁業(yè)又不回購了�！崩蠌堃幌伦泳桶研慕o懸起來了，他三步兩步走到了報欄，找到了那篇叫做《中鋁整合之“異端邪說”》的文章�？戳税胩欤�他終于看明白了，有人說中鋁整合下屬的企業(yè)不回購了，要進行資產(chǎn)置換。

　　“資產(chǎn)置換，換誰？這不擺明了要咱們的好看嗎？”

　　“你不回購，股價已經(jīng)漲了這么多，后邊誰來接盤？”

　　“不過也說不準，中鋁把好資產(chǎn)再往上市公司多放點，不也是利好嘛！”

　　“你們光想著自己了，你也得替人家中鋁想想，市場股價都炒了這么高了，他要回購，再多掏個百分之十到二十的，他要多掏多少錢啊！”

　　幾個股友研究了半天，也沒有弄明白，這到底是利好還是個利空。

　　在患得患失中終于迎來了開盤，老張立刻感受到了那篇報道的威力了，山東鋁業(yè)開盤價是十五塊零三，比前一個交易日的收盤價跌去了三毛三，一開盤就吃掉了2%。

　　怎么辦？會不會跌停？如果跌停，應(yīng)該是十五塊三毛六減去它的百分之十是一塊伍毛三分，跌停價是十三塊六毛八，也就是說每股要虧損近三毛錢。問題是不知道后面還有幾個跌停，到底是跑還是不跑？

　　就在這當(dāng)口，幾筆大單砸向買盤，股價應(yīng)聲跌落到了十四塊八，跌幅已經(jīng)是百分之三點八了。而且那一筆單子的成交量竟然就有十七萬股，機構(gòu)要出貨了。老張牙一咬，賣，再也不能猶豫了。否則會吃大虧。

　　可是正當(dāng)他去刷卡的時候，山東鋁業(yè)的多頭開始發(fā)威，曲線向上調(diào)頭，一筆二十萬股的成交量把股價重新拉回到了十五元。老張把要敲健盤的手又縮了回來，是不是莊家做的手腳，把像我這類的小散戶給趕出去。老張猶豫了，要么先不賣，觀察觀察再說。

　　之后的二十分鐘里，多頭就開始節(jié)節(jié)敗退，股價就像斷了線的風(fēng)箏，直往下落，十四塊九毛八、十四塊九毛五、十四塊八毛五……，每一次下跌都像是在老張的心上揪了一下。幾年的熊市下來，他早就嘗夠了過山車的滋味了，一來一去白忙活不說，最終還虧錢�，F(xiàn)在跑，還來得及，確保利潤，雖然只有幾毛錢。老張終于下定決心，徹底拋出山東鋁業(yè)，讓他們慢慢地合計是回購還是置換去吧，它再上漲還是下跌就跟我沒關(guān)系了。老張的手開始沉重地敲擊鍵盤，14.78元賣出，盈利2100元。

　　老張順勢往身后的椅子上一坐，就像一個剛跑完馬拉松的運動員，覺得手腳都有點軟。等他緩過神的時候，山東鋁業(yè)的股價又漸漸地爬上了15元，股價的曲線還在慢慢地往上拱。老張覺得有點沮喪，開始起身朝門外走。

　　出了門，眼前一下明亮了許多。初春陽光照在身上暖洋洋的，他的心情頓時好了起來。才一個星期就掙了2100元，抵上大兒子一個月的工資了，看他還敢反對我做股票。