令人不安的細微處

http://whmsebhyy.com 2006年03月03日 03:00 新聞晨報

　　□黃碩

　　18元左右的市價，市盈率9倍，又有機構重倉———華西證券大舉增倉到1143萬股、金信信托與金信證券重倉1747萬股，兩大派系共占流通股的28%。這種情況下，你能不動心？不過，面對這只強勢了4年，漲了6倍的大牛股，你能貿然出手嗎？況且年報里的幾個細微之處也令人不得不防。

　　1、現金流變動。公司每股收益從2004年的0.87元提高到2005年的2.01元時，每股經營活動產生的現金凈額卻從7.31元減少到-0.74元。這實在是一個令人不安的信號。

　　2、政策變化。

國家發改委等四部委38號《公告》公布的第一批停止建設的違規電站項目，涉及公司的項目有8個；在國家清理電站項目違規建設的環境下，有三臺135兆瓦循環流化床鍋爐，公司與用戶簽訂了終止合同的協議。

　　3、未來風險。公司坦承：受宏觀經濟的影響較為明顯，雖然“

十一五”前期公司鍋爐訂單任務十分飽滿，但不排除“十一五”后期行業遭遇鍋爐制造任務明顯減少局面的可能性。