|
隨著股權分置改革的全面推進，完成股改的上市公司市值已經超過市場總市值的一半，這也標志著股改已經進入最后的攻堅階段。細數完成股改的上市公司，大多數屬于“靚女先嫁”。而剩下的未進行股改的上市公司，無論從資產質地還是市場口碑上，與已經完成股改的上市公司相比都有明顯差距。
如何讓剩下的這些公司順利完成股改，已經成為管理層非常“頭疼”的問題。近期
監管部門不斷出臺政策督促這些上市公司改進和加快股改速度。可是，市場這么大，必然會有很多“困難戶”難以順利完成任務，而這也嚴重地制約了市場未來的發展。
ST的退市隱患制約股改
中信建投證券分析師孫鵬表示，股權分置改革進行到現在，很多質地優良的上市公司都已順利完成，而ST類上市公司僅推行了幾家作為試探市場反應的“探路器”，雖然投資者對此沒有太多反對，但也不能就此斷定ST股股改能夠一帆風順。
由于ST股本身的資產負債率很高，在一定程度上存在退市風險。雖然管理層對ST股特批了“綠色通道”，但是，誰又能保證此類上市公司個個都能重組成功。一旦重組失敗，對投資者來說，非但不能在對價上得到補償，還有可能再次陷入退市的系統風險中，股改也就失去了原有的意義。另外，由于大部分的ST股票的凈資產為負數，大股東在制定對價方案上還要費一番周折。如果對價太高，大股東會覺得不劃算；可如果對價低了，相信投資者會毫不猶豫地投出反對票，這樣一來，股改拖延的時間會越來越長。
莊股股改會越拖越久
幾乎每個上市公司中多多少少都有莊家的身影，但市場幾年的熊市使得大多數莊家獨坐孤城，自彈自唱無人理睬。隨著股改的一聲鑼響，上市公司大股東面臨一個最嚴峻的問題是，如何讓這些莊家在被套乃至深套的情況下，投股改贊成票。
市場人士認為，一些莊家被嚴重深套后，最需要的是資金和大股東的配合，但就算有資金和題材配合拉高股價，也只是掩耳盜鈴，投資者根本不會理會，莊家無法順利出貨。在這種背景下，無計可施的莊家很可能把目標對準上市公司的大股東，以手中的籌碼向其索要好處，一旦大股東不予理睬，隨之而來的就是股改方案無法通過。
如何妥善解決遺留莊股的股改問題，也是擺在各方面前的一道難題。
商報實習記者 王磊
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
