招行復(fù)牌引發(fā)三大猜想

　　備受市場矚目的招商銀行今日實施股改方案，而招商銀行又是A股市場重要的人氣股與指標(biāo)股，所以一舉一動將牽引著市場走勢。

　　猜想一：股價定位在7元左右?

　　從以往具有"影響力"的權(quán)重股復(fù)牌走勢來看，定位主要涉及到兩個方面，一是市場氛

圍；二是公司內(nèi)在的基本面，包括行業(yè)內(nèi)的盈利能力、行業(yè)景氣以及投資者對行業(yè)的認(rèn)同度等諸多因素。

　　反觀招商銀行，目前的市場氛圍無疑是極為有利的，不僅僅香港H股市場的金融股節(jié)節(jié)攀升，交通銀行、建設(shè)銀行成為國際資本市場的“金花”，而且A股市場的浦發(fā)銀行也是迭創(chuàng)新高，這就為招商銀行股改后的股價走勢提供了極佳的背景，反映出當(dāng)前各路資金對銀行業(yè)景氣的認(rèn)同度。而招商銀行又是A股銀行股佼佼者，所以，理論上會獲得一定程度的溢價。

　　而根據(jù)招商銀行的股改方案可知，招商銀行是轉(zhuǎn)增股本為對價方案，因此存在除權(quán)因素，按停牌前的7.68元計算，轉(zhuǎn)增后的除權(quán)價為7.07元，而以7.68元為基準(zhǔn)，流通股東的持股成本將因股改對價而降至6.097元，因此，就補漲效應(yīng)來說，招商銀行的股價有望達到7.2元左右。

　　猜想二：會否引發(fā)銀行股井噴?

　　如果招商銀行開盤價就落在6.8元至7.2元區(qū)間，那么難以激發(fā)銀行股的跟風(fēng)浪潮。但一旦招商銀行出現(xiàn)低開在6.8元以下，那么極有可能引發(fā)基金的追捧，從而推高招商銀行股價，也就會激發(fā)場內(nèi)資金對銀行股的再度追捧，銀行股的股價也就會出現(xiàn)強勢表現(xiàn)。

　　而這種可能是存在的，主要是因為招商銀行在股改過程中有大量的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股份，而相關(guān)持股人有較大獲利空間，極有可能套現(xiàn)離場，從而在集合競價過程中對股價有一定壓抑作用，壓低招商銀行的開盤價，如此就會推動招商銀行的股價低開。

　　猜想三：會否對大盤產(chǎn)生推動力?

　　如果招商銀行低開高走且大幅走高的話，肯定會對大盤形成積極的推動力，當(dāng)然，這種推動力不是來源于招商銀行自身權(quán)重股的作用，因為招商銀行在當(dāng)日尚不計入指數(shù)，但可以通過陽K線的氣氛烘托其他銀行股的上漲，達到推高指數(shù)的目的。

　　不過，這僅僅是樂觀的推測，現(xiàn)在市場也有一個觀點就是如果招商銀行今天一步到達合理的估值區(qū)域，那么對于銀行股來說，不是一個好兆頭，因為一步到位就難以產(chǎn)生市場上漲過程所涌現(xiàn)的激情，自然會影響到市場對銀行股的追捧興趣，這一點，也希望能夠引起投資者的注意。

　　\(江蘇天鼎秦洪\)