上證所六大措施推進股改 市值過半意義深遠

　　目前滬市股改公司總市值已達到52.53%

　　上海證券報　記者　王璐

　　隨著本周股改進程的提速，滬市股改公司總市值現已達到52.53%，成功實現了市值過半的目標。與此同時，在滬市市值過半的帶動下，兩市股改公司的總市值也一舉突破50%，順

利達到54.01%，這標志著股權分置改革取得了實質性的進展和突破。

　　據上證所提供的統計資料顯示，截至目前，滬市共有370家公司正式啟動股權分置改革程序，目前已實施或正處于改革程序之中的公司有365家，股改公司總市值為13148億元，占應股改公司市場總市值的52.53%。其中，上證50指數成份公司37家，上證180指數公司116家，占比均超過60%。這意味著一批權重公司已相繼完成或進入股改程序，對滬市實現股改市值過半起到了舉足輕重的作用。

　　四大特點凸顯股改質量

　　自股改啟動以來，滬市股改公司大致有這樣四大特點。第一，市值大。365家改革公司的股票市值占上證所上市公司股票總市值的52.53%。寶鋼股份、長江電力等大型企業紛紛走在股改前列。

　　第二，國企多。去年11月，五部委關于股改的座談會明確了39家央企和135家地方國企為重點企業。在重點推進階段，上證所22家重點央企中共有6家完成或正在進行改革，所占比例為27.27%；81家重點地方國企中共有40家完成或正在進行改革，占比達49.38%。

　　第三，方案優。據統計，已完成股改公司股改對價平均約為流通股東每10股流通股獲得3.08股對價，高于每10股流通股獲得3股對價的市場預期水平。

　　第四，有創新。365家股改公司采用了多種方式進行股權分置改革，其中有不少公司采用了支付權證、大股東注入優質資產等方式進行改革。另有多家公司采用以股抵債、資產重組等方式，切實提高了上市公司質量。此外，部分存在公募法人股的公司妥善處理了該類股份的流通問題，維持了市場穩定。

　　六大抓手推進股改進程

　　不可否認，滬市股改公司總市值的順利過半，和上證所的積極努力密不可分。據記者了解，為了穩妥推進股改工作，上證所采取了多項措施，有效提高了股改工作效率。

　　首先，思想上高度重視，行動上全力以赴。據悉，在《關于上市公司股權分置改革的指導意見》發布后，上證所負責人多次召開專門會議，傳達證監會會議精神，討論詳細工作計劃，并做出重要部署。

　　其次，組織上成立工作組，機制上實行聯合化。2005年9月股改進入重點推進階段后，上證所上市公司股改領導小組進行了充實和調整，由理事長出任組長，交易所總經理和證監會分管領導出任副組長。

　　第三，為輔導股改制定文件，為規范流程建立制度。在《上市公司股權分置改革管理辦法》發布后，上證所隨即發布了《上市公司股權分置改革業務操作指引》和《上市公司股權分置改革說明書格式指引》，用以指導股改工作。與此同時，該所上市部還先后發布10個備忘錄，對股改事項進行規范。

　　第四，節奏上遵循穩步原則，程序上強調逐漸完善。記者了解到，在股改公司市值已過半的前提下，上證所已明確了近期工作思路，即重點把握推進節奏；明確現有的協調指導工作程序應隨著股改工作的推進及時調整，逐漸完善。

　　第五，精心準備，審慎操作。為確保萬無一失，上證所專門針對有關業務操作再次進行了梳理，共同推進股改的各項工作。

　　第六，統一組織，合作推進。為穩步落實股改工作，上證所主動與重點地區的證監局、國資管理部門以及重點上市公司進行溝通，提供技術和政策上的咨詢服務，為推進股改工作打下了良好基礎。

　　市值過半意義深遠

　　根據此前業內人士對股改進程的預期，如果50%市值的公司進行股改，大致標志著股改重點推進階段的任務即將完成，證券市場的合理定價機制將得以形成，證券市場將從而轉入正常狀態。目前，市值過半這一歷史性時刻已經到來，這意味著資本市場固有功能的恢復將為時不遠。

　　有關專家指出，隨著股改公司市值的順利過半，我國資本市場發展將迎來一個新局面，證券市場長期健康發展的條件已經形成，市場的價格發現功能和對上市公司行為的市場約束功能即將恢復。在此基礎上，投資者的信心也將進一步增強。