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江蘇天鼎 秦洪
昨日A股寬幅震蕩，正好為ST股大漲搭起合適的舞臺(tái)，兩市有13只ST股達(dá)到5%的漲幅限制。而更有意思的是，昨日ST板塊還有兩家ST股實(shí)施股改，G-ST酒花(資訊 行情 論壇)大漲，G-ST大元暴跌，如此看待這一走勢(shì)呢？
昨日G-ST酒花與G-ST大元之所以出現(xiàn)如此背離的走勢(shì)，原因無(wú)它，就是因?yàn)椴煌墓筛膶?duì)價(jià)方案。G-ST酒花是資產(chǎn)注入型的對(duì)價(jià)，既包括注入現(xiàn)金，也包括注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而使得ST酒花在股改前后“判若兩人”，股改方案實(shí)施后的強(qiáng)硬走勢(shì)自然在情理之中。
反之G-ST大元，雖然其股改對(duì)價(jià)方案的送股比例不可謂不豐厚，達(dá)到10送32股，但由于股改過(guò)程中，對(duì)公司基本面并沒(méi)有過(guò)多的涉及，只是與關(guān)聯(lián)方共享平臺(tái)，這反而不利于G-ST大元的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，因此，股改方案推出時(shí)，就有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為股改對(duì)價(jià)方案反而有可能增加關(guān)聯(lián)關(guān)系，不利于公司的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，因此，股改方案公布后，自然會(huì)出現(xiàn)“自動(dòng)除權(quán)”的走勢(shì)特征。
在此之前股改的ST股復(fù)牌后的走勢(shì)，也說(shuō)明了注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，對(duì)公司基本面以及股改的積極影響，比如說(shuō)G-ST環(huán)球(資訊 行情 論壇)、G-ST農(nóng)化(資訊 行情 論壇)、G-ST中西(資訊 行情 論壇)等個(gè)股，就是因?yàn)閮?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入而獲得了新生，未來(lái)即將“脫帽摘星”，甚至不排除晉升績(jī)優(yōu)股行列的可能。
當(dāng)然，ST板塊也有可能有第三種走勢(shì)，就是經(jīng)自身努力，公司基本面已經(jīng)有所改善，股改對(duì)價(jià)方案實(shí)施時(shí)，與大盤(pán)走勢(shì)存在著一定關(guān)系。比如說(shuō)ST閩電(資訊 行情 論壇)，公司通過(guò)瘦身以及強(qiáng)化內(nèi)部管理，盈利能力已恢復(fù)，因此，公司的股改對(duì)價(jià)方案的確可以降低流通股東的持股成本。
不過(guò)，未來(lái)ST股的出路依然主要靠注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而且近來(lái)相關(guān)部門(mén)也出臺(tái)了“綠色通道”制度，凡是在股改過(guò)程中有注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重組類上市公司，可以在報(bào)證監(jiān)會(huì)審核過(guò)程中獲得“優(yōu)先權(quán)”，這自然會(huì)節(jié)省重組與股改時(shí)間，進(jìn)而激發(fā)產(chǎn)業(yè)資本重組ST股的興趣。
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