上海證券報(bào)今年315力推四大主題維權(quán)

　　上海證券報(bào) 記者 牟敦國 張勇軍

　　即日起，股市3-15網(wǎng)站向廣大投資者開放并接受提問

　　3月14日，本報(bào)將在網(wǎng)上舉行“2006中國證券市場投資者3-15維權(quán)大型互動活動”

　　隨著3-15消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)日的臨近，本報(bào)接到的投資者投訴電話數(shù)量也明顯多了起來。根據(jù)投資者反饋的信息和市場的變化，今年3-15，本報(bào)將圍繞四大主題展開維權(quán)討論--“咨詢機(jī)構(gòu)會員制如何健康發(fā)展”、“非上市原始股權(quán)交易糾紛”、“股改中的流通股股東權(quán)益保護(hù)”和“證券民事賠償案件的起訴”。從即日起，本報(bào)股市3-15網(wǎng)(www.stock315.com.cn)將圍繞這四大主題，開始接受投資者咨詢和發(fā)言，并邀請律師或?qū)�業(yè)人士不定期參與討論。

　　3月14日，本報(bào)將在網(wǎng)上舉行“2006中國證券市場投資者3-15維權(quán)大型互動活動”，邀請投資者維權(quán)志愿團(tuán)成員、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、專業(yè)人士等在網(wǎng)上和投資者開展互動交流。

　　同時(shí)，本報(bào)將在《上證和你》版面上辟出“3-15維權(quán)大家談”專欄，與投資者共議維權(quán)話題。

　　咨詢機(jī)構(gòu)會員制如何健康發(fā)展

　　咨詢機(jī)構(gòu)會員制糾紛，是一直以來的投訴熱點(diǎn)。

　　由于中國股市個人投資者占據(jù)較高比例，而目前又缺乏國外成熟市場所具有的投資顧問、經(jīng)紀(jì)人等合規(guī)的咨詢服務(wù)途徑。如何滿足這部分個人投資者咨詢投資股票的需求的矛盾就顯得格外突出，前幾年股市低迷沉淀下來的咨詢機(jī)構(gòu)會員制糾紛也層出不窮。

　　從今年起，中國證監(jiān)會專門制定的《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》開始施行，旨在規(guī)范會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)，進(jìn)一步加強(qiáng)會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)的自律發(fā)展。

　　在本報(bào)接聽的讀者熱線電話中，有四分之一都是投訴不合規(guī)咨詢服務(wù)。投資者通過媒體廣告或者推銷人員的推介，了解到某某股評人士推薦某某股票在短時(shí)間內(nèi)取得驚人漲幅，受此吸引投資者加入成為會員，但代價(jià)是支付幾千到幾萬的高額會員費(fèi)。而一段時(shí)間操作下來，入會的投資者往往是低賣高買，損失連連，由此和咨詢機(jī)構(gòu)鬧起了糾紛。

　　新形勢下，會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)如何開展?投資者如何識別合規(guī)的會員制證券投資咨詢?如何從法律和監(jiān)管角度管好各地大眾媒體上的不合規(guī)咨詢服務(wù)?這些都是當(dāng)前市場面臨的非常現(xiàn)實(shí)的問題，需要各方獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。

　　歡迎投資者、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、律師等專業(yè)人士，參與該板塊的交流與探討。

　　非上市原始股股權(quán)交易糾紛

　　非上市原始股股權(quán)交易糾紛，也是與會員制糾紛投訴數(shù)量相當(dāng)?shù)囊活惣m紛。

　　相當(dāng)多的投訴者都是退休賦閑在家的中老年人，在家中接到推銷人員的電話，稱可以中簽原始股，將來上市后價(jià)格能翻幾番。在不法中介人員的花言巧語下，這些投資者往往經(jīng)不住暴利的誘惑，投入的資金少則兩三萬元，多則七八萬元。結(jié)果買入后，最好的結(jié)果是拿到了股權(quán)證，前一兩年拿到一些分紅。殊不知這些所謂的“原始股”經(jīng)過中介轉(zhuǎn)手時(shí)，已經(jīng)加價(jià)了100%甚至300%。

　　此類糾紛頻發(fā)，但投資者維權(quán)之路并不平坦。一些投資者手中拿到的股權(quán)證，有的可能就是廢紙一張，但是卻經(jīng)過了股權(quán)托管手續(xù)，讓投資者起訴少了依據(jù)。而中介賺取差價(jià)的做法雖然有悖常理，但有的中介的經(jīng)營范圍確實(shí)可以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)或股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，這種打"擦邊球"的做法讓不明投資者防不勝防。判定那些騙取投資者上億資金的中介有罪，其實(shí)也不是一件容易的事。這些中介在動手前，已經(jīng)把相關(guān)規(guī)定研究得十分透徹了。如南京利百代人去樓空，已經(jīng)為投資者敲響了警鐘。

　　可喜的是，新《證券法》已經(jīng)對“公開發(fā)行”做了新的規(guī)定，像利百代代理的非上市股權(quán)，其公開發(fā)行人數(shù)超過200人，按照新法規(guī)定，應(yīng)納入證券監(jiān)管范圍之內(nèi)。如果配套法規(guī)加以細(xì)化，這將大大有利于投資者維權(quán)。

　　面對層出不窮的非上市原始股股權(quán)交易糾紛，圍繞此話題，我們將重點(diǎn)探討:受害投資者如何進(jìn)行事后維權(quán)?配套法規(guī)如何細(xì)化?應(yīng)該由哪個對口部門來監(jiān)管?如何對廣大中老年投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育?

　　股改中的流通股股東權(quán)益保護(hù)

　　隨著股權(quán)分置改革的持續(xù)推進(jìn)，一些"老大難"公司開始遭遇股改難題。有的公司通過創(chuàng)新手段圓滿解題，有的則惹來爭議不斷。如定向募集法人股股東在股改中是否支付對價(jià)的問題，像東方明珠、申能股份等上市公司的募集法人股股東在股改中既不參與支付對價(jià)也不獲得對價(jià)，只是作了限售規(guī)定。

　　而像深能源等公司在與定向募集法人股股東溝通時(shí)，提出定向募集法人股股東支付對價(jià)并由非流通股股東代付的想法，遭到定向募集法人股股東的強(qiáng)烈反對。

　　再如，涉及巨額證券民事賠償訴訟的上市公司如銀廣夏如何參與股改，也是一個新問題，涉及到廣大流通股股東的利益，也關(guān)乎廣大原告股民的利益。

　　這些問題的妥善解決，也是切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益的集中體現(xiàn)。

　　新法背景下證券民事賠償制度

　　證券民事賠償制度的建立，給投資者狀告造假上市公司增添了不少信心。但實(shí)踐下來，案件立案難、審理難、獲賠難，已經(jīng)讓不少投資者在維權(quán)之路前止步。但還是有一些投資者和法律工作者仍在不遺余力地推進(jìn)證券民事賠償案件，如去年年底前立案的生態(tài)農(nóng)業(yè)證券民事賠償共同訴訟。

　　隨著一些上市公司的不規(guī)范行為或受到中國證監(jiān)會行政處罰或受到刑事制裁，可以起訴的上市公司數(shù)量還在增加，隨著時(shí)間推移，訴訟時(shí)效也將逐步到期。如今年3月9日前，投資者還可以起訴上市公司大盈股份(投資者2006年可以起訴的部分上市公司名單詳見上海證券報(bào)2005年12月22日B11版)。

　　在新的法律框架下，如何推進(jìn)投資者權(quán)益保護(hù)，推進(jìn)證券民事賠償制度建設(shè)，將是討論的重點(diǎn)。比如內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)的認(rèn)定和索賠，在新法中都有規(guī)定，具體訴訟該如何操作，還有待細(xì)化。

　　針對以上投資者投訴的熱點(diǎn)難點(diǎn)問題，本報(bào)在積極解決個案的同時(shí)，也在積極尋求整體解決辦法。歡迎更多的專業(yè)人士、投資者加入我們的維權(quán)大討論。

　　文章純屬個人觀點(diǎn)，僅供參考，文責(zé)自負(fù)。讀者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

　　作者聲明:在本機(jī)構(gòu)、本人所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評價(jià)的證券沒有利害關(guān)系