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高盛李頌慈
上周整體大市的每天平均成交金額約318億港元，與前一個星期的每天平均成交金額約321億港元比較，只微跌了約3億元或不足1％。而權證成交金額方面，上周每天平均成交金額就約為69億港元，亦較前一周約64億元上升了約5億港元或約8％。
在國企股繼續出現較多機會的情況下，權證投資者仍維持相對較高的入市情緒，故權證的成交金額與前一周相比，仍有不俗的升幅。而值得一提的是，在上周二的交易日中，權證的成交金額，更創下近年有記錄的新高，上升約79億元的水平；而在隨后上周三的交易日中，亦取得約78億港元的高成交記錄。
至于權證的成交分布方面，計算2月13日至2月17日止的5個交易日內，恒指相關權證每日平均占整體權證市場約46％；其次為國企新貴的建行占約10％；國壽占約7％；交銀則占約5％；再其次為占約4％的和黃。從成交分布的數字可看到，近期國企股作為市場焦點所在的情況在上周仍持續。其中，在上周初帶頭造好的三只金融股建行(0939)、交銀(3328)及國壽(2628)，更分別成為繼恒指后，最多權證投資者參與買賣的正股，正好反映這幾只股份相關的權證在上周是何等受投資者歡迎。
至于市場流通量的變化方面，由2月10日至上周四2月16日止的5個交易日內，恒指整體認購證的市場流通量下跌了約1.1億份、認沽證上升約4億份之多；匯豐的認購權證市場持貨則上升了約1.8億份、認沽權證下跌了約1400萬份；而和黃認購及認沽權證市場持貨，在上周就分別上升了約5000萬份及30萬份。國企股方面，交銀的認購權證市場持貨明顯增加了約1.8億份、認沽權證亦上升了約700萬份；建行方面，在股價近期累積不少升幅的情況下，其認購權證市場持貨下跌了約1.1億份之多、但與此同時認沽權證就明顯上升約1.6億份。
總括來說，在國企股近期主導了不少權證投資者的入市態度的情況下，權證投資者在上周的入市態度可說是十分積極，而且也刺激權證市場的成交金額創出有記錄的新高。不過，從近日市場焦點建行的權證市場流通量變化來看，不得不令人擔心國企指數或個別國企股的調整壓力是否已開始出現。
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