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本報記者陳勁深圳報道
記者日前獲悉，國內首只FoF——招商證券“基金寶”集合資產管理計劃將在20日－24日開放，同時準備進行第二次分紅，預計可向計劃份額持有人按每10份計劃份額派發現金紅利0.30元。這是迄今為止首只兩度進行分紅的券商集合理財產品。據最新信息，此前“基金寶”于2005年8月29日的首次分紅為每10個單位計劃份額0.25元。截至2006年2月7日，招
商證券基金寶9個月累計收益率已達到9.53％，兩次分紅合計達每10份0.55元。
市場分析人士認為，是封閉式基金助推了國內第一只FoF業績的增長�！盎饘殹倍径扰兜男畔⒈砻�，“基金寶”持有的各類基金倉位達到86％，銀行存款和保證金等部分為14％，而對股票和債券的投資都是零。
招商證券“基金寶”作出上述部署，顯然有自己的道理。據介紹，這要歸功于該公司的基金評價系統。據了解，招商證券的證券投資基金評價指標體系主要包括三個層面:基金的業績評價和投資組合研究、基金經理的業績評價與風格分析以及基金管理公司的評價分析。
基金業績評價的方法和指標體系基本上來源于基金歷史收益率時間序列信息，在國外已經發展較為成熟，是國外基金評級沿用較長時間的方法，也是目前國內公認的方法體系。
基金的投資組合研究則建立在基金投資組合信息的基礎上，采用了他們自創的指標。一方面，結合國內市場的特點，他們運用更切合實際的標準對“成長－價值”股票、股本規模特征進行了重新劃分，提出了股票交易效率等體現交易行為特征的指標。另一方面，雖然組合風格研究對投資人判斷基金的投資理念的一貫性、判斷不同市場環境下選擇風格最適合的基金有所幫助，但它并不能明確揭示哪個基金更好，為此，他們引入了組合特征分析體系，從每季度基金投資組合的角度進行基金業績歸因分析，即分析和度量基金在大類資產配置、行業配置和個股選擇上的能力，以及重倉股的流動性和風險狀況。
此外，系統中對基金經理和基金管理公司也進行了定量和定性的綜合評價，提出了基金經理投資管理效能、風格連續性的考察，對基金管理公司區分主動投資和被動投資的不同情況，分別提出證券選擇能力、市場時機選擇能力和跟蹤誤差的定量指標。對基金管理公司的評價由定量和定性兩個方面構成，定性部分綜合考慮基金管理公司的股東實力、管理資產規模、基金經理隊伍、公司的決策機制、風險管理水平、管理層的穩定性以及研發能力等各個方面。
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