保薦人首輪爭奪戰告一段落 人才將維持供需平衡

　　□本報記者　彭露　實習記者　吳清樺

　　隨著股改進程不斷深化，備戰新股日益受到業內矚目。同時，在新股發行過程中扮演著重要角色的保薦人，也備受關注。近日，中國證監會公布的保薦代表人和保薦機構名單顯示：目前的76家保薦機構中，擁有保薦人數量超過20名的8家券商，成為囤積保薦人最多的第一梯隊。隨著各券商保薦人數的增減變動減小，各投行對保薦人爭奪戰的似乎已告一段落。

　　與一年半前證監會公布的首份保薦機構和保薦人名單相比，廣發證券、國信證券、海通證券等幾家券商擁有的保薦人數量仍然維持原有水平。而慘淡謝幕的南方證券和華夏證券，其原有的數十名保薦人紛紛轉投他家。舊貌換新顏，新近注冊為保薦機構的建銀投資證券和中信建投證券，分別擁有7名和10名保薦人。在保薦人數量的多少將決定投行項目多寡的背景下，重組券商要走的路并不平坦。創新試點類券商中，除了老牌的幾家券商尚數“擁兵自重”外，部分新晉級的券商擁有的保薦人人數都沒超過5名。

　　保薦人將維持供需平衡

　　目前，保薦人已經褪去“新貴”的外衣，趨于平民化。但是，股改完成后，新股將再次登上舞臺。新股的發行是否會讓保薦人再次戴上“新貴”的光環，引發供不應求呢？對此，業內人一致認為，在短期內不會出現保薦人短缺狀況。無錫一家證券公司投行負責人預測，“從短期來看，不會出現稀缺狀況。按照以前的政策，新股發行實行的是審核制，

　　流動將得到持續

　　根據一家券商的報告顯示，截至2005年5月保薦代表人總數為659人，首批609名保薦代表人當中有112人改換了保薦機構。對112人這個數據，多數專業人士認為這樣規模的流動性屬于正常范圍之內，并且保薦人的流動將一直持續。

　　新興、小型、重組券商向大券商“挖人”一定程度上增加了流動性。大券商所擁有的保薦人數目趨于穩定，還未獲得保薦資格的小券商和一些新成立的券商是“挖人”的主角。去年11月注冊成為保薦機構的新時代證券有限責任公司，其目前在冊的三名保薦人，分別來自長江巴黎百富勤、國海證券和

　　同時，高薪和高職也是吸引保薦人跳槽的原因之一。但是，頻繁的跳槽以換取高薪并非明智的選擇，更多保薦人會顧及到自己的聲譽而選擇到一個好的平臺進行長期的工作。此外，還有些個別原因如朋友合伙組建團隊。

　　流向大券商大勢所趨

　　隨著證監會對券商的加強整頓，一批無生存能力的小券商已經或將被關閉，小券商的保薦人為今后的發展前景考慮，跳槽進入大型券商可能會成為近期保薦人流動的一個主要趨勢。

　　在大型證券公司任職的一位保薦人對記者談到，“目前大券商的保薦人流動性并不大。在選擇證券公司的時候，公司提供的薪酬并非保薦人考慮的主要方面，保薦人更會從長遠的發展前景來考慮，如公司提供的工作平臺、公司的綜合實力、項目的儲備情況及穩定的工作團隊等。因此，小券商的保薦人流向大券商或將成為近期流動趨勢。”

　　其實，保薦人可能比證券公司更注重團隊工作，更渴望一個穩定的工作環境。以前工作的內外人際網絡圈是建立在一個團隊甚至是一個公司的基礎上的，保薦人一旦變動，這些資源也可能不復存在。目前，有的保薦人保薦的項目正在過會，要想變動還得辦理一系列的手續。繁復的程序也一定程度上限制了保薦人的流動。

　　竭力維持隊伍穩定

　　“讓每個和尚都有去挑水，每個和尚都有粥喝”，一位負責投行內部管理的總經理這樣形象的比喻自己的工作重點。各保薦機構都在想方設法維持現有保薦人隊伍的穩定性。記者采訪發現，小券商靠高薪和項目高提成“挖人”，而大券商除了高薪外，主要依靠團隊優勢來留人。海通、國泰君安和光大的投行部人士均認為，事業留人、團隊留人和薪水留人，是維持保薦人穩定性的重要“法寶”。

　　據招商證券投行部負責人透露，其在2006年內增加了兩名保薦人，預計年內還將有一定數量的增加。由于招商證券制定了《招商證券保薦代表人考核管理辦法》，并制定出了高于市場平均水平的保薦代表人薪酬保底標準，從而有效的吸引和留住了保薦代表人。

　　中銀國際一位投行人士認為，在IPO年內重新開閘的預期下，券商對保薦人的爭奪將會從以往的重數量轉向重質量。擁有豐富的項目資源和業務經驗的保薦人的稀缺性將逐漸顯現。這類保薦人將成為下一輪爭奪的重點目標。