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如果說春節前大盤在1230～1260點一線的波動是本輪股改行情“腰部”的話，近幾天大盤在千三之下的強勢整理，應該就是本輪行情的“頸部”了。雖然隨著中石化(資訊 行情 論壇)回購的正式啟動，大盤向千三之上挺進也成定局，對于突破千三之后的空間我們卻絲毫不敢樂觀，因為，大盤極有可能已經步入“做頭”周期。
春節之后市場的表現看起來很強，短短幾個交易日一口氣沖至千三關前，然而，自
從2月7日出現200億元單日成交天量以來，市場做多的動能已經處在遞減狀態。最直接的表現就是市場對利空傳聞越來越敏感，而兌現的利好推動市場的能量已經大大衰減，比如上周稍有IPO的負面傳聞大盤即出現20點的大跌，隨后雖有管理層出來辟謠，做多的氣勢已經明顯打了折扣。
昨天的沖關是有政策利多刺激的，境外戰略投資者獲準購買A股已經進入落實階段，相關個股尤其是銀行股率先作出反應，但力度并不大，對整個市場的帶動也極為有限，真正沖關成功還多虧了中石化。
中石化全部采取高溢價回購的方式解決旗下四公司的“私有化”，對中石化來講很難談得上利好，但資金的強行推動還是引發了一次不大不小的井噴，同時我們注意到，昨日中石化H股幾乎沒有什么波瀾，這樣的上漲根本就缺乏基礎。正如我們此前多次強調的一樣，中石化眾多背后的故事中，“私有化”是最具煽動性的推動力量，而今這一題材兌現，無論對中石化還是大盤，又少了一個做多的題材，對市場無福可言。
今日市場還有順勢上攻的動力，本周即使沖高回落暫時也無大礙，更慘烈的爭奪應該在下周。但步入千三之上以后我們要清醒的是，這波歷時7個月的行情已步入收官階段，現在是考慮借沖高逐步兌現的時候了，貿然搶進可能會付出沉重代價！(牛雄)
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