QFII暫行辦法將作重大調(diào)整 助推A股轉(zhuǎn)折

　　□ 本報(bào)記者 閆立良

　　QFII管理暫行辦法有望在二季度去掉“暫行”二字。新的管理辦法將在門(mén)檻降低、鎖定期縮短、提高額度等方面作出重大調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，QFII新規(guī)在今年二季度頒布實(shí)施，勢(shì)必對(duì)股市產(chǎn)生新的利好作用，對(duì)股市中長(zhǎng)期健康發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

　　據(jù)有關(guān)人士介紹，若按在A股市場(chǎng)占一定比例來(lái)計(jì)算，QFII應(yīng)該有600億美元左右的額度，而現(xiàn)在只有56.45億美元的額度。若QFII新規(guī)在二季度出臺(tái)，再加上一個(gè)月的準(zhǔn)備期，其正式入市將在下半年，屆時(shí)滬深兩市的股改進(jìn)程將取得質(zhì)的突破，而市場(chǎng)也具備了轉(zhuǎn)折的條件。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，QFII新規(guī)即將正式頒布實(shí)施，對(duì)拓展QFII空間、提高監(jiān)管質(zhì)量、為券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新都留下了廣闊空間。從去年QFII機(jī)構(gòu)堅(jiān)決看多做多，在本輪行情中成為大贏家的局面分析，QFII對(duì)A股市場(chǎng)的主導(dǎo)作用正在日益增強(qiáng)。

　　QFII之所以在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)投資興趣很大，最大的原因就是賺錢(qián)效應(yīng)的體現(xiàn)。去年下半年，上證基金指數(shù)(資訊 行情 論壇)整體表現(xiàn)明顯強(qiáng)過(guò)上證綜指。去年7月上證基金指數(shù)暴漲5.13%，而上證綜指的漲幅只有0.19%；去年11月上證基金指數(shù)再度暴漲6.21%，上證綜指的同期漲幅只有0.59%。因此封閉式基金也進(jìn)入QFII視野，現(xiàn)在不少大盤(pán)基金如基金景福(資訊 行情 論壇)、基金興和(資訊 行情 論壇)、基金裕隆(資訊 行情 論壇)、基金普豐(資訊 行情 論壇)、基金天華(資訊 行情 論壇)等的折價(jià)率都達(dá)到40%-50%。

　　從三季報(bào)披露情況看，封閉式基金重倉(cāng)股的平均市盈率是17倍。相比全部A股的平均市盈率37倍來(lái)說(shuō)，其下跌風(fēng)險(xiǎn)也被封殺。于是QFII開(kāi)始大舉介入。現(xiàn)在，花旗共持有20只封閉式基金共5.39億基金份額；瑞士銀行持有18只封閉式基金共計(jì)4.2億份額；荷蘭銀行共持有11只封閉式基金總規(guī)模為3.23億份。增倉(cāng)基金并不是QFII的最終目的，先買(mǎi)基金再買(mǎi)

　　QFII新規(guī)之所以作出如此多的變動(dòng)，其根本原因是吸引長(zhǎng)期投資基金的進(jìn)入。而門(mén)檻降低、鎖定期縮短、提高額度都將對(duì)吸引長(zhǎng)期資金起到積極作用。渣打銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部的一位人士表示，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)和共同基金是三類(lèi)真正的中長(zhǎng)期投資者。由于

　　其實(shí)，管理層一直對(duì)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)和共同基金有所偏愛(ài)。管理辦法中規(guī)定，對(duì)于符合條件的養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)、共同基金的管理機(jī)構(gòu)將予以?xún)?yōu)先考慮。降低準(zhǔn)入門(mén)檻，吸引更多的養(yǎng)老金、退休基金和保險(xiǎn)公司進(jìn)入，對(duì)QFII在未來(lái)幾年內(nèi)繼續(xù)發(fā)展非常必要。而QFII中的這些長(zhǎng)期資金對(duì)于國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的發(fā)展將會(huì)起到重要的推動(dòng)作用。