焦點個股：貴州茅臺能否成階段領(lǐng)漲品種

　　北京首證

　　在周一行情中，優(yōu)質(zhì)藍籌股群體表現(xiàn)出相對的活躍，而其中表現(xiàn)最為強勢的無疑是貴州茅臺(資訊 行情 論壇)(600519)，該股開盤就牢牢封殺漲停，該股的強勢也對市場形成良性的示范效應(yīng)。

　　從表面來看，貴州茅臺的強勢是基于一則消息的刺激，根據(jù)目前國內(nèi)外白酒市場狀況和產(chǎn)品供求的實際情況，公司決定自2006年2月10日起適當(dāng)調(diào)整公司所產(chǎn)貴州茅臺酒的出廠價格，平均上調(diào)幅度約為15%。公司最近一次提價為2003年底，53度酒提價幅度為23%，提價后2004年公司銷售和利潤率都沒有受到負(fù)面影響(銷量增長8%左右，經(jīng)營利潤率提升8個百分點)。此次提價前公司已主動控制市場銷量，有研究機構(gòu)預(yù)測，不考慮銷量變化，按2005年預(yù)測銷售額靜態(tài)估算，并考慮已過去一個月的銷量及預(yù)收賬款等因素影響，此次提價轉(zhuǎn)化成EPS大約為0.56元，相當(dāng)于凈利增長26%。因此各大機構(gòu)也陸續(xù)調(diào)高了公司的盈利預(yù)測及定位分析，貴州茅臺短線得到機構(gòu)資金的積極追捧也就成為合理選擇。

　　不過進一步分析，我們認(rèn)為，貴州茅臺的強勢還有以下一些原因：1、公司質(zhì)地優(yōu)良，素有中國白酒第一品牌的美譽，而公司業(yè)績也與公司的社會形象相吻合。去年三季度業(yè)績報告顯示，公司前三季度主營收入同比增長24.6%，凈利潤同比增長36.3%，每股收益高達1.49元，這也使得市場對該股全年的業(yè)績有著良好的預(yù)期。而公司于今年年初公告，將于2006年投資“十一五”萬噸茅臺酒工程一期項目，以新增2000噸茅臺酒生產(chǎn)能力。雖然該項目短期內(nèi)無法提升實際產(chǎn)能，但此次新增2000噸的產(chǎn)能為公司長期戰(zhàn)略發(fā)展起到積極的影響。

　　2、目前

　　3、該股在前期的反彈行情中基本上維持著低位的橫向整理走勢，大盤反彈了近20%，而該股在近一個多月時間內(nèi)的漲幅也就是在10%左右，技術(shù)上也孕育著強烈的補漲要求。

　　4、從技術(shù)形態(tài)來看，該股強勢漲停之后的進一步?jīng)_高將成為必然選擇，而創(chuàng)出歷史新高之后也從理論上拓展了后市的漲升空間，而作為優(yōu)質(zhì)藍籌股行情的代表，該股的強勢也有效激活了云南白藥、蘇寧電器、東阿阿膠等藍籌股的同步呼應(yīng)走勢，該股極有可能將演化為藍籌股行情的階段性領(lǐng)漲品種。

　　進一步分析，結(jié)合優(yōu)質(zhì)藍籌股的活躍及有色金屬板塊的寬幅震蕩，我們認(rèn)為，市場的投資思維發(fā)生了微妙變化，那就是市場從原來的積極投資策略逐漸轉(zhuǎn)化為防御型投資策略，而目前已經(jīng)進入到年報披露期間，并且披露的速度也將逐漸加快，相應(yīng)年報業(yè)績也將成為市場關(guān)注的一個焦點，而市場的操作也會發(fā)生一些變化，那就是市場將更多關(guān)注有業(yè)績支撐及穩(wěn)定增長的品種，這也促使防御策略的逐漸占據(jù)上風(fēng)，我們也應(yīng)該順應(yīng)這一變化而改變近期的投資思路：從業(yè)績比較穩(wěn)定的角度出發(fā)，我們可以關(guān)注一些優(yōu)質(zhì)的藍籌股及有比較強分紅能力的個股；從防御角度出發(fā)，投資者可關(guān)注食品飲料、商業(yè)及

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