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中投證券研究所 顧寶成
中國石化(資訊 行情 論壇)：由于目前中石化在A股市場的股價與香港市場股價已差距不大，另外公司近兩年還處于業績增長期，預計2005年和2006年的每股收益分別為0.45元以上和0.47元以上，國際比較看，目前公司股價仍處合理價值區，再考慮股改后20％左右的除權空間，預計目前公司股價應存在較大的套利機會。
石煉化(資訊 行情 論壇)：2006年國內煉油行業持續政策虧損局面將會改變，公司業績將有望趨于正常，預計2006年公司將恢復盈利，每股收益可達0.2元左右。
從目前國內煉油廠重置成本推算，公司每股理論價值應在每股4元左右，但因公司地理位置不太理想，規模偏小，原油進廠成本較高和2005年虧損較大等折扣因素，其每股合理價應在3.5元左右。估計其股價仍有一定上漲空間。
上海石化(資訊 行情 論壇)：由于成品油定價機制的改革可能在“兩會”后才實施，而石化和化纖產品盈利能力將繼續降低或維持較低盈利水平，因此2006年一季度公司業績不樂觀，可能會虧損，但成品油定價機制改革后，全年公司煉油板塊的盈利貢獻將大幅提高，綜合判斷，2006年每股收益將回升到0.32元左右。測算公司主體裝置的重置成本，其每股理論價應在4元以上，預計其股價仍然有一定的上漲空間。
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