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“私有化”及其衍生題材將是接下來市場的主流階段性熱點，投資者可進行戰(zhàn)略性關(guān)注。
一方面，作為央企超級大盤股，中國石化(資訊 行情 論壇)必然要股改。由于擁有多家上市子公司，如果直接股改容易引起法律糾紛，技術(shù)難度也較大，更重要的是成本太高，所以中國石化必須要先對子公司進行私有化。四家子公司同時停牌可謂拉開了“私有化”
的序幕，也為市場注入了新的炒作元素和獲利機會。
首先，為已停牌的四家公司提供了套利機會�！八接谢币话阈枰ㄟ^溢價收購，這樣對投資者來說就可獲取一定的無風險收益。其次，中國石化系主要來自旗下還未停牌的子公司和中國石化本身。這次之所以儀征化纖(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、上海石化(資訊 行情 論壇)、石煉化(資訊 行情 論壇)、武漢石油(資訊 行情 論壇)和泰山石油(資訊 行情 論壇)五家公司沒有一起停牌，估計是出于回購資金壓力或換股等因素考慮，但私有化進程是必然的，所以絕對存在套利機會，重點可關(guān)注漲幅不大的上海石化和石煉化。
中國石化的上漲動力主要有三點：一個是H股和A股價差較小；二是成品油定價機制今年面臨改革；三是對旗下上市公司整合完畢后，中國石化有望獲得巨大的財務(wù)協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，中期價值更加值得關(guān)注。所以，我們認為該股今年有望挑戰(zhàn)6元一線，適合穩(wěn)健型的投資者參與。
另一方面，石化系私有化開閘后，接下來私有化的很可能是中鋁(資訊 行情 論壇)系，但我們認為該板塊整體的投資機會較小。第一，中國鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)主要生產(chǎn)氧化鋁，旗下上市公司除了山東鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)之外，全都是做電解鋁的，不存在同業(yè)競爭的問題，所以中國鋁業(yè)的私有化力度并不大。山東鋁業(yè)是最有可能被率先私有化的，但該股累計漲幅較大，目前估值也較高，套利空間有限。最值得關(guān)注的反而是蘭州鋁業(yè)(資訊 行情 論壇)。中國鋁業(yè)收購其國有股時的成本較高，目前股價和收購價才相差10％，私有化的成本也較低，因此被率先私有化的概率也較大。
此外，其他行業(yè)的私有化進程也值得關(guān)注，重點可看好大股東在境外市場上市、實力較強的公司，如廈門港務(wù)(資訊 行情 論壇)、上實聯(lián)合(資訊 行情 論壇)、上電股份(資訊 行情 論壇)等，這類股票都可以逢低介入進行中期投資。
寧波海順
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