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上海證券報 阿琪
在全流通與國際化趨勢下，未來的股市結構將可能是“三·三”制，即以成份股為代表的，在數量上只占市場總數20-30%的大市值藍籌股占據了整個市場70-80%的權重，另有30-40%的股票則構成將來的“仙股”群落，只占有市場10%左右的權重，還有20-30%的股票隨行就市。
2005年的開盤點位是1260點，收盤點位是1161點，年度漲跌幅是-7.857%。但在整個2005年，漲幅為正的股票只有329家，只占股票總數的24%。漲幅超過10%的股票只有212家，只有總數的15%。并且，在這些能夠取得年度正收益的股票中，有超過一半的股票是G股，即其能取得年度漲幅，很大的功勞是得益于股改對價對行情的刺激和奉獻。即使以大盤年度漲跌幅為標尺，能跑贏大盤的股票也只有440家，只占總數的32%。
更為顯著的是，從1074點到現在的單邊漲勢中，大盤的漲幅達到了20.112%，但行情中能跑贏大盤的個股卻只有464家，只占總數的34%，仍只占少數地位。如果以上漲30%為牛市標準的話，則達到或超過這個標準的股票只有180家，只占市場份額的13%，如果提出其中部分股票股改對價給予的奉獻，這個比例將更為可憐。與此相對應的是，如果以資金成本結合交易成本計算，難以取得上漲收益或者產生負收益的，漲幅在2%以內與逆勢下跌的股票有146家，占了市場份額的11%。令許多投資者“暈忽”的，就是這種牛市行情的表里不一。
能夠取勝于市場的是哪些股票？經統計，在2005年取得20%以上漲幅的137個股票中，有119個股票至少被一家以上的專業機構進行過實地調研，或者發布過深度研究報告，并在深度研究后都至少給予了“增持”以上的投資評級。同時，這些股票無一例外地都是專業投資機構的重倉股。這說明，市場已經進入專業化投資時代，專業投資與估值理念不是一種階段性流行的時髦，也不是一個虛擬的概念，更不是一句口號，而是股市全流通和國際化過程中一個必備投資意識，是一項必須的投資工具。這已經成為行情的一個事實。
很顯然，當前許多普通投資者麻木不仁與無所適從，其根源是在于專業投資時代來臨時，所積累的與所具備的投資素養尚不夠專業，已很難跟上市場變革與發展的節拍。
現在的股市進入了專業化投資的時代，在歷史的長河中也是才剛剛進入專業化投資的時代。與其繼續麻木不仁與無所適從，不如及時來補上“投資專業課”，為時并不晚！
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