6家創新類券商05年投資收益超億元

　　藉多元創新券商尋求突破

　　□ 本報記者 閆立良

　　日前，證券公司全部披露了2005年年報。從年報的披露情況看，雖然券業整體上仍然虧損，但并不乏亮點存在，尤其是創新業務更是讓券商嘗到了甜頭。2005年，投資收益超

過1.1億元的6家券商全部是創新類券商。此外，一些創新類券商的受托投資管理業務效益也逐步顯現。2006年，開展業務創新將成為券商擺脫行業困境、實現自救的突破口。

　　從目前推出的創新方案來看，創新券商推出的集合理財產品數量最多。國內第一只獲準成立的券商集合理財產品“光大陽光集合資產管理計劃”于1月24日實施首次分紅，向該計劃份額持有人按每10個單位派發0.25元現金紅利，而這一收益率是依靠僅僅25%的平均倉位獲得的。

　　根據光大證券在中國貨幣網披露的未經審計的2005年報，公司當年實現凈利潤6638萬元，比2004年增長111.65%，公司的投資收益從上年的2125萬元猛增至1.51億元。據了解，這部分收益主要包括了自營

　　G股的投資價值越來越為市場所認同，券商不失時機地推出了針對G股的

　　權證創設更是給券商帶來了不菲的收益。有市場人士算了一筆賬，按照去年12月9日武鋼股份權證的創設量，券商因權證業務帶來的綜合利潤總額分別為7.93億元(認購)和8.26億元(認沽)，或有盈利總計為16.19億元。

　　而“中國聯通CDMA網絡租賃費收益計劃03”和“中國聯通CDMA網絡租賃費收益計劃04”已經獲得證監會同意，從2月6日開始在上證所大宗交易系統提供轉讓服務。推出這一創新品種的中金公司，在2005年券商凈利潤排名中以58796.33萬元獨占鰲頭，比排在第二位的廣發證券高出了43770.3萬元之多。

　　初嘗創新甜頭的券商紛紛計劃著要將剛剛啟動的創新業務推向深入。研究人士指出，從目前證券市場環境看，2006年券商創新業務主要包括融資融券業務、權證發行和創設、新的集合理財產品的開發和設計工作、資產抵押債券業務和資產支持商業票據等產品的設計和實施。

　　據知情人士透露，長江證券2006年的創新工作將主要圍繞著產業基金、資產證券化以及組織結構調整等展開。與此前中金公司和廣發證券推出的資產證券化產品不同的是，長江證券產品的設計結構上將有所差異，前兩個產品只是現金流的資產證券化，而長江證券的產品可能要涉及到產權證券化的情況。

　　更有資深研究人士指出，當前各家試點券商進行研發的創新方案遠遠不止這些項目，但由于客觀條件的制約，方案大多停留在初步設計階段。此外，股權分置改革的推進為將來證券市場進一步推出和發展金融衍生產品打下了堅實的基礎，新的證券法的實施則為金融衍生產品的推出預留了法律空間。金融衍生產品的進一步發展仍需要監管層進一步完善相應的法律法規，交易所的交易系統也要作相應的配套支持。