糖跌停鋁漲停　國內期貨品種走勢分化

　　本報記者李中秋

　　在經歷了節后首個交易日的“紅包”行情之后，昨日國內各大期貨品種走勢開始出現一定分化。經過連續11個交易日累計30％以上的上漲，白糖期貨昨日迎來首個跌停板。有色金屬銅鋁繼續維持強勢上攻態勢，其中上海期鋁繼續以全線漲停報收。農產品方面，除了玉米期貨一枝獨秀之外，豆類品種在昨日出現一定程度回調。

　　獲利回吐令糖價下挫

　　昨日白糖期貨的全線跌停，源于周一紐約期貨交易所11號原糖期價大幅調整。由于原糖0603合約即將在3周后即2月28日摘牌，針對0603合約進行清算操作，基金開始把手中持有的0603合約移倉到5月份。當日，紐約11號原糖期貨價格從上周五創下的25年高位大幅回落。0603合約糖價下跌50個點，收于18.80美分/磅；0605合約糖價下跌46個點，以18.80美分/磅報收。受此影響，鄭州商品交易所白糖期貨主力605合約，昨日開盤5分鐘后便告跌停，并牢牢封住5995元/噸的跌停板價格直至收盤。

　　據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五發布的數據，到上周二時CSCE糖市基金和小投機商手中的凈多頭數量已減至121607手，商業方面持有等量的凈空頭。按照場內交易商測算，估計到周一收盤時基金和小投機商手中的凈多頭數量已減至11.5萬手水平。

　　除此之外，有境外機構分析人士認為，原糖期價漲勢過快導致多頭獲利回吐，也是引起調整的重要原因。自去年11月1日到上周五為止，CSCE糖市原糖期貨價格漲幅已達到了75％，而鄭州白糖自1月6日上市以來漲幅達到了30％以上。分析人士指出，雖然產糖商對最近糖價連連上漲感到高興，但期糖價格連連上漲，同時也阻礙了買賣雙方的作價和在低位進行套期保值交易。從目前情況看，如果糖價回落到18.00美分/磅水平，現貨市場可能會有所回暖。

　　有色金屬繼續逞強

　　白糖跌停絲毫沒有影響銅鋁的強勢格局。受基金對期銅和期鋁買盤提振，隔夜LME三個月期銅收報5060，較上周五漲40美元，盤中再創5070美元歷史新高。三個月期鋁收報2669美元，較上周五上漲36美元，盤中創出了17年半新高。受此影響，上海期銅主力604合約昨日繼續創出歷史新高，收報48980元/噸，大漲1380元/噸。上海期鋁則在尾市收盤前再度漲停，其中主力605合約收報22800元/噸，每噸漲870元。

　　雖然周一LME銅庫存增加4025噸，總存量達99775噸，LME鋁庫存增加1575噸，總存量達714575噸，但交易商稱，市場仍不會理會LME庫存增加的消息，因對

　　同往年狀況一樣，中國銅加工商在春節后的需求回升，被認為是銅價上揚的主要原因。巴克萊資本日前認為，銅價的任何調整，都將再次吸引來自投資者和現貨消費商的良好買入興趣。從技術面看，價格將使交易一邊倒。不過，市場人士指出，昨日滬鋁的再度漲停以及近期成交和持倉量情況表明，國內投機多頭已經選擇滬鋁作為今后金屬期貨的主戰場。

　　玉米一枝獨秀

　　與金屬和白糖期貨相比，農產品市場昨日出現了一定分化。一方面玉米期貨繼續呈現強勢上攻態勢，主力609合約成交放出97萬手歷史天量，期價繼續大漲27元/噸，收報1520元/噸。不過，昨日大連豆類品種則出現快速調整。

　　由于國際

　　而在春節期間，國際基金便大舉買入期貨合約，推高國際玉米價格。從CFTC公布的交易商持倉報告來看，截至1月31日，基金持有玉米凈多倉較兩周前大增了58286手，持有凈多單92545手。市場人士估計，目前基金持有的玉米凈多單已經增加到12萬手以上。基金積極買入，成為農產品牛市初期的原始動力。