天量200億 一攻千三失利

　　昨日，大盤繼續向千三關口逼近，不過在最高上摸至1297.40點后展開回調，特別是午后展開了兩波下跌，盤中一度下跌近20點，最終下跌5.53點，報收在1282.1點。昨日大盤放出200.1億元的成交量，創出2005年8月18日以來的天量。分析人士認為，目前市場有四大焦點問題，將決定后市的發展方向。

　　焦點一

　　200億天量 行情是否見頂

　　昨日，滬市成交200.1億元，為本輪行情中首度超過200億元，也是自2005年8月18日以來，量能首次超過200億元。

　　從滬市最近三次成交量放大至200億元以上的走勢來看，大盤均出現了不同程度的調整。第一次是在2004年9月24日，宣告“9?14”行情完全結束；第二次是在2005年6月9日，大盤此后出現了階段性回調，至7月19日才完全結束調整；第三次是在2005年8月18日，當日放出235億元巨量，隨后大盤連續調整了8個交易日。

　　不過，昨日的放量在技術面上與前三次有著明顯的不同，這三次都是在年線之下出現的放量超過200億元，而昨日的放量是在年線之上出現的，這與2004年上半年的行情更有可比性。當時，大盤已經突破了年線，并在1～4月中，多次出現單日量能超過200億元的走勢，第一次是在2004年1月5日，但是市場卻頑強地上漲，走出了一輪級別較大的中級行情，直到4月7日行情才見頂結束。

　　提示：昨日大盤出現的單日量能超過200億元的走勢，并不能就此認定行情結束了，這也許是震蕩即將來臨的一個信號，但是，還需要進一步驗證。

　　焦點二

　　1300點 壓力有多重

　　昨日，大盤在上摸至1297.40點后，展開了回調，最低曾下探至1270.40點。

　　中信證券(資訊 行情 論壇)研究部的韓楓認為，1300點不會是行情的終點，短期即使有所回調，也是十分正常的。從市場走勢來看，1300點是上一個箱體的下沿位置，也曾是政策面多次維護的重要點位，歷史上也曾多次在此點位獲得支撐，但是在有效跌破1300點之后，該點位又變成了一個重要的壓力位置。而昨日是第一次沖擊1300點關口，未能突破也是十分正常的。

　　韓楓認為，1300點將不會成為本輪行情的終點，但短線有回調的壓力。從均線系統來看，本次上漲行情已經形成了沿著5日、10日均線上漲趨勢，昨日回調不但沒有跌破10日均線，更是連5日均線都未觸及，而5日、10日、30日、60日等中短期均線，已經形成了多頭排列，60日、120日、250日等中長期均線也即將金叉，也將對大盤的慢牛上漲行情形成有力的支撐。更為重要的是，外圍資金十分充裕，一旦出現回調，場外資金就會介入。

　　提示：1300點不是行情的終點，但是，越過1300點還需要更多的力量的推動，只要本周一形成的跳空缺口不回補，那么，行情就沒有走完。

　　焦點三

　　資源股 還能牛多久

　　昨日，資源股出現放量收長上影線的走勢，江西銅業(資訊 行情 論壇)盤中一度上漲9.52%，但收盤時僅上漲3.17%，在日K線圖上留下了很長的上影線，同時，成交量也急劇放大至4015.86萬股，幾乎是前日的一倍。而山東黃金(資訊 行情 論壇)、G銅都等眾多資源股也出現了類似的走勢。

　　韓楓認為，在資源價格大幅上漲的背景下，資源股的業績將大幅增長，正是在此背景下，主力資金深度介入了該板塊，使得各類資源股的股價出現了非常大的上漲，其中的部分個股如山東黃金等，甚至走出了翻番行情，在此背景下，昨日放量收出上影線的日K線，表明籌碼已經開始松動。雖然昨日的震蕩中主力還不能全身而退，中期上漲趨勢也沒有改變，但是，短期進一步大漲的概率已經大幅降低，短期調整也可能來臨。而在昨日，鄭州期糖價格跌停，也可能影響相關的資源股的短期走勢。

　　提示：進入2006年以來，資源股已經成為了推動市場上漲的最大動力，并引領行情向縱深展開，此時，如果資源股出現調整，將增大市場的壓力。

　　焦點四

　　指標股 誰看誰臉色

　　昨日，指標股走勢各異，中國聯通(資訊 行情 論壇)放巨量下跌3.55%，而中國石化(資訊 行情 論壇)以及銀行股等陷入調整，不過，G長電(資訊 行情 論壇)卻在尾市奮力拔高，G寶鋼(資訊 行情 論壇)也出現了強勢震蕩。

　　今日中國石化旗下多家公司發布公告稱，將有重大信息進行披露，公司股票自2006年2月8日起停牌，直到發出有關重大信息的公告后復牌。

　　招商證券的趙建興認為，中國石化仍然是對市場影響最大的股票，而今日的公告表明中國石化加速對旗下上市公司的整合，也表明中國石化的股改提速。如果按照“10送3”的對價計算，中國石化股改后的股價為3.92元，而其H股股價昨日報收4.75港元，因此股改后將至少有15%的上漲空間，這對市場將是利好。

　　他認為，其他指標股的走勢也很有意思，G長電昨日尾市拉升，明顯是有主力在護盤，G寶鋼的走勢也是蓄勢待發，它們上漲將有效地穩定市場。最值得注意的是，招商銀行(資訊 行情 論壇)的股改已經通過，本月將復牌，該股復牌后，必然成為新的領軍人物。

　　提示：指標股昨日表現各異，中國石化對旗下公司的整合將對市場形成較大的影響。

　　結論

　　短期來看，1300點作為上一個箱體的下沿區域，對市場的壓力還是較大的，而大盤自1100點之上啟動，至昨日已經上漲超過200點，獲利盤已十分豐厚，此時出現一次調整，無論從技術面上，還是從心理面上，都是十分正常的。

　　但是，1300點不會成為長期制約股市上漲的壓力。一方面，隨著股改的進行，A股市場正在發生重大轉折，

　　當然，短期的風險還是需要防范的，大盤在兩個月之內上漲200點后，未來的行情將不會走得這么快，很可能是一種震蕩上行的趨勢，如果有色金屬這面多頭的旗幟出現動搖，大盤出現技術性回檔的可能性較大。(記者 毛晉楠)