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上海證券報 申銀萬國證券研究所 王艷
根據朝陽永續的數據統計，137家公司成為最近一個月機構認為最具成長性的企業。從計算周期來看，表格記錄了從2005年12月20日到2006年1月20日專業研究機構對部分上市公司所作出的業績預測和預期凈利復合增長率統計數據，最終滬市93家、深市43家(中小板7家)、B股1家，這些上市公司成為研究機構分析判斷可持續增長能力后認為比較具有發展后勁的
企業。
此次數據統計的基礎是預期凈利增長率指標連續三年的數據，借此對上市公司未來三年的發展提前預測。137家公司中，55家3年預期凈利增長率超過50％，其未來增長的長期特征較為顯著，屬于成長潛力最大的企業；31家公司2年預期凈利增長率超過50%，屬于中期成長較快的企業；35家公司1年預期凈利增長率超過50%，短線增長形勢喜人。我們通過數據篩選，發現未來三年的指標預期均較為突出的公司一共有23家，這些公司未來三年內預期凈利增長率均超過50％；最突出的是G浪奇、廣州藥業、華神集團、中金黃金和馳宏鋅鍺這5家公司，未來三年內預期凈利增長率均超過100％，可謂是滬深兩市成長速度最驚人的企業。
通過對137家上市公司2005年預期參考值中的每股收益平均值數據分析，我們發現此次統計的成長性公司基本都能滿足盈利的業績要求，僅中創信測的每股收益預測值是-0.23元，其他136家全部贏利。其中，2005年每股收益預期最高的前五位公司是貴州茅臺、海油工程、G中興、G國陽、蘭花科創，屬于績優加成長的優質公司。其中，25家公司2005年預期每股收益超過0.70元，占統計樣本的18.2％。達到0.30元--0.70元每股收益水平的公司有62家，占統計樣本的45.3%，說明絕大多數公司的業績情況相當不錯。每股收益水平低于0.10元的企業一共10家，這意味著也有部分上市公司的基礎一般，但發展潛力相當突出。通過對2005年預期參考值中市盈率指標分析的數據顯示，104家公司的市盈率水平30倍，占樣本比例76%。說明大多數公司均處于價值低估的范疇，即使不考慮長期成長性，其市場定位也并不高。31家公司的市盈率水平15倍以下，其本身的投資價值亦相當突出，其中完成股改后的5家G股公司稱為市盈率最低的成長型企業，包括G寶鋼、G鞍鋼、G中海、G江汽、G國陽。
總體上看，成長性企業中的代表公司已引導機構資金的流向。最為顯著的資金參與型公司是有色資源類上市公司，既擁有連續三年高速增長的預期，又擁有績優低市盈率的現實股價，因此倍受市場增量資金的青睞。我們發現，中金黃金、G中金和馳宏鋅鍺等均是近期資金介入的主要目標，充分體現了其價值發現的特點。另外，老牌績優成長型的公司，大多數被機構投資者青睞而提前介入，長期持有。比較典型的品種如G中興為代表的高增長績優企業，已成為機構的長期增持品種。
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相關數據：
3年預期凈利復合增長率超過10%的個股
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