德隆主案庭審之后 300起民事官司被提上日程

　　本報記者 翁海華 上海報道

　　開庭之后，一切靜待。

　　而此時市場已經(jīng)出現(xiàn)兩種聲音，一種認(rèn)為，公訴機(jī)關(guān)對德隆起訴的罪責(zé)太輕，無法起到威懾作用，另一種則剛好相反——在目前金融轉(zhuǎn)型時期，由德隆來承擔(dān)這種轉(zhuǎn)型成本不太

公平。

　　此時，德隆原先被叫停的民事官司也開始提上日程。

　　德隆兩罪之外

　　當(dāng)年最富有創(chuàng)意的資本與產(chǎn)業(yè)結(jié)合的構(gòu)想，如今卻成為唐萬新轉(zhuǎn)身階下囚的鐐銬。

　　1月19日，德隆主案在武漢開庭，唐萬新涉嫌兩罪——“非法吸收公眾存款”和“操縱證券交易價格”。

　　對于前項(xiàng)罪名，唐萬新在供述時稱，德隆開展的具有保底承諾的委托

　　陶律師認(rèn)為，現(xiàn)行法律找不到切實(shí)依據(jù)，德隆盡管有保底條款，但畢竟還是委托理財。

　　不過在很多情況下，德隆將委托理財?shù)馁Y金挪作了它用。對于這一點(diǎn)，此前多位律師表示，挪作它用的資金部分應(yīng)該屬于“變相非法吸收公眾存款”。

　　而對于后者，唐似乎并沒有意識到自己的過錯。

　　“犯了很多規(guī)，犯了很多法。”唐萬新認(rèn)為，為了解決危機(jī)，“采取了客戶保底收益、挪用客戶資產(chǎn)、違規(guī)拆借、重復(fù)擔(dān)保、超范圍經(jīng)營以及隱瞞控股等一系列違法手段”。

　　或許在唐萬新的眼里，其在二級市場收購老三股的

　　在當(dāng)年，唐萬新提出集中持股的理論，模仿的是巴菲特模式，但在中國，唐的這套理論喪失了生存的土壤，當(dāng)?shù)侣≌瓶乩先�股的股票越來越多時，就變成左手對右手的游戲。

　　最終，德隆掌控的老三股股票的比例均超過90%，成為名副其實(shí)的“莊家”。而從1997年3月開始，德隆動用了4.6萬多個股東賬戶長期買賣“老三股”，致使股票價格嚴(yán)重背離大盤和公司基本面，進(jìn)而涉嫌操縱股票價格。

　　而在兩罪之外，此前參與周正毅案件的上海嚴(yán)義明律師認(rèn)為，德隆刑事案涉及的違法行為遠(yuǎn)不止上述兩項(xiàng)罪名，其中還應(yīng)該包括涉嫌詐騙罪、虛假注冊資本罪以及非法經(jīng)營罪等等。

　　嚴(yán)律師認(rèn)為，當(dāng)年金新信托推行的“乳品信托計劃”就是典型的集資詐騙。金新信托在發(fā)行信托計劃后就將資金轉(zhuǎn)移，并沒有投入當(dāng)初承諾的項(xiàng)目。

　　嚴(yán)律師稱，目前對德隆的起訴罪責(zé)，和其違法行為不對等，違法成本太低，在證券市場無法起到威懾作用。參照周正毅案件(周正毅以操縱證券交易價格罪判處有期徒刑2年6個月，以虛假注冊資本罪獲刑1年，兩罪合并有期徒刑3年)，假使唐萬新的操縱證券價格罪成立，其判罰很可能在3年半到4年之間，加上非法吸收公眾存款罪，其有期徒刑也不會很高。

　　不過，中國政法大學(xué)的李曙光教授認(rèn)為，在整個金融體制變革之下，轉(zhuǎn)型中如何對于經(jīng)濟(jì)犯罪確定罪名是目前刑法中存在的一個問題。

　　“出現(xiàn)這樣的情況(兩項(xiàng)罪名)主要是因?yàn)樘迫f新的行為在刑法中無法找到非常對應(yīng)的合適罪名，在這種情況下，如果勉強(qiáng)的運(yùn)用某個罪名，肯定會引起當(dāng)事人的不服。”

　　而且，目前金融領(lǐng)域的犯罪手法多變，出現(xiàn)了很多新型特征，李曙光認(rèn)為，不僅僅是德隆案例，目前還有很多類似的犯罪行為需要在刑法中尋求一個合適的罪名。

　　挪用資金與關(guān)聯(lián)交易

　　另外，在德隆主案當(dāng)中，楊利個人被控挪用資金罪。

　　起訴書稱，2003年1月,德隆國際資產(chǎn)二部經(jīng)理?xiàng)罾麑⒐��?萬美元匯給其女友沈某作為

　　楊利為德隆老將，是德隆國際31名自然人股東之一。在德隆內(nèi)部，楊利負(fù)責(zé)德隆股東私人事務(wù)的處理，其負(fù)責(zé)的部門相當(dāng)于德隆集團(tuán)財務(wù)部門的延伸，是2001年德隆危機(jī)之后新設(shè)的機(jī)構(gòu)。

　　同時，楊利為香港耀尊公司、香港萬禾公司以及香港建升公司的董事，事實(shí)上，上述三家公司和香港嘉德信都是德隆設(shè)在香港的空殼公司，“走賬用的”。

　　而楊利的挪用資金正是通過香港嘉德信和香港耀尊公司將資金匯到國內(nèi)，供其女友留學(xué)之用。不過在法庭上，楊利否認(rèn)了挪用資金罪。

　　在德隆鼎盛時期，德隆的殼公司多達(dá)50多個。德隆出事后，許多殼公司相繼被合并。

　　唐萬新表示，德隆的空殼公司有兩個功能，一個是控股功能、投資功能，即利用殼公司名義去投資收購金融企業(yè)；二是走賬功能，規(guī)避金融企業(yè)之間直接往來，將金融企業(yè)之間的往來變成其他企業(yè)與金融企業(yè)之間資金往來，逃避人民銀行的監(jiān)管。

　　記者獲得的一份審計報告顯示，2003年4月25日，由上海創(chuàng)索投資管理有限公司匯往深圳市金土地廣告有限公司560萬元；2003年5月15日，由上海西域?qū)崢I(yè)有限公司匯往深圳市嘉德信投資咨詢有限公司627.56萬，匯往招遠(yuǎn)市農(nóng)村信用社454.44萬元。審計報告認(rèn)定，上述資金從德隆國際資產(chǎn)管理部轉(zhuǎn)移到其它公司，再從其它公司轉(zhuǎn)到香港嘉德信投資有限公司。

　　另外，2003年5月21日，上海萬浦精細(xì)設(shè)備有限公司以電匯方式將1071.18萬元匯到香港。

　　然而，此前參與南京國投案件的上海潤華律師事務(wù)所的丁守明律師表示，德隆最大的問題在于其復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易。

　　典型的如德隆收購的ST重實(shí)(000736.SZ)，1999年德隆通過其控制的北京中經(jīng)四通信息技術(shù)發(fā)展有限公司、重慶皇豐實(shí)業(yè)等公司聯(lián)合入駐控制ST重實(shí)。

　　而第三大股東上海萬浦精細(xì)設(shè)備經(jīng)銷有限公司和第四大股東上海華岳投資管理有限公司均是德隆控制的殼公司。

　　但此前，德隆一直回避其實(shí)際控制ST重實(shí)的事實(shí)，直到老三股崩盤之后，真相才逐漸披露。

　　而在實(shí)際操作當(dāng)中，ST重實(shí)成為德隆事實(shí)上的提款機(jī)。2004年4月，在德隆出事后，ST重實(shí)還收購了德隆國際及其關(guān)聯(lián)公司控制的德農(nóng)種業(yè)科技發(fā)展有限公司83%的股權(quán)，及山東德農(nóng)農(nóng)資超市有限公司99.34%的股權(quán)，收購資金合計為2.67億元。

　　轉(zhuǎn)讓款立即全部劃給德隆國際控制的關(guān)聯(lián)公司東方網(wǎng)絡(luò)傳輸科技有限公司。同時，ST重實(shí)通過決議，以公司向德農(nóng)種業(yè)、山東農(nóng)資超市提供資金為名，將2.347億元劃到東方網(wǎng)絡(luò)，該款項(xiàng)實(shí)質(zhì)為德隆國際占用。

　　上述的信息都沒有及時公告。丁律師認(rèn)為，德隆上述的關(guān)聯(lián)行為嚴(yán)重影響了中小投資者的利益。

　　300起民事官司提上日程

　　在德隆主案結(jié)束開庭之后，當(dāng)年被叫停的民事官司也開始解凍。

　　事實(shí)上，2004年4月德隆老三股崩盤之后，當(dāng)時委托給德隆系證券公司、信托公司理財?shù)钠髽I(yè)紛紛訴諸法庭，保全財產(chǎn)。當(dāng)時蜂擁而至的德隆官司，在華東地區(qū)就接近300起。

　　但在華融整體托管德隆資產(chǎn)之后，遵循“先刑事后民事”的原則，民事官司一律被實(shí)行“三不原則”。

　　上海錦天城律師事務(wù)所的郭重清律師認(rèn)為，德隆的刑事官司結(jié)束后，委托理財?shù)氖芎ζ髽I(yè)可以通過刑事訴訟附帶民事訴訟，甚至是單獨(dú)訴訟，向德隆系追討自己的損失。

　　不過，德隆系旗下的證券和信托公司早已資不抵債。

　　目前，記者掌握的資料顯示，在德隆委托理財業(yè)務(wù)中，中富證券的機(jī)構(gòu)債務(wù)6.23億，恒信證券的機(jī)構(gòu)債務(wù)20.51億，德恒證券是62億，伊斯蘭信托為13.3億，南京國投7.22億，金新信托機(jī)構(gòu)債務(wù)21.64億。

　　事實(shí)上，到目前為止，除個人委托理財由國家9折收購?fù)猓�針對企業(yè)的委托理財?shù)奶幚碇两駴]有一個明確的規(guī)定。上述律師認(rèn)為，機(jī)構(gòu)起訴可以參與德隆公司的資產(chǎn)分配。

　　按照律師的觀點(diǎn)，德隆系資產(chǎn)理清之后，在華融總體安排下，將會由法院來參與分配。

　　近日，上工申貝(600843.SH)的人士告訴記者，公司正在積極追討當(dāng)年3000萬元的國債投資，盡管德恒證券早已資不抵債。

　　據(jù)悉，事發(fā)后，上工申貝通過法院凍結(jié)了德隆的一些資產(chǎn)。“原本我們認(rèn)為德隆大廈就在浦東，而且已經(jīng)被公司凍結(jié)，拍賣后資金就可以歸還給公司。”上述公司的人士稱。

　　但其拍賣的資金將納入華融整體托管體系。“上工申貝不可能直接獲得歸還。”

　　事實(shí)上，在德恒證券刑事案件之后，1月5日，上工申貝公告稱，公司起訴德恒證券一案已經(jīng)法院審理，判決勝訴。但由于德恒證券涉案眾多，財產(chǎn)均被相關(guān)法院查封，故法院裁定民事判決中止執(zhí)行。為支持公司發(fā)展，上工申貝大股東浦東新區(qū)國資辦劃撥資金2830萬元。

　　隨著德隆主案官司進(jìn)入尾聲，近300起民事官司亦將舊事重提。