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上海證券報 楊英杰
中國國有商業(yè)銀行股份制改革如火如荼，上市步伐平穩(wěn)有序。可以肯定，至少當前的主導思想以及實際操作是為確保國家經濟和金融安全，在國有商業(yè)銀行股份制改革中必須堅持國家的絕對控股地位。對這一主導思想，有學者提出強烈質疑，認為政府對金融資源的管制和控制是導致金融資源價格扭曲、金融資源錯誤配置，進而導致金融資源浪費的罪魁禍
首，認為應加速金融領域特別是國有商業(yè)銀行的非國有化進程，加快資本市場自由化步伐。
不容否認的是，政府對金融資源的過多占有和控制，不利于金融資源利用效率的提高。但是，金融企業(yè)特別是地方政府控股金融企業(yè)的改革，近年邁出了實質性的步伐，最近一個顯著的代表性例子是廣東發(fā)展銀行高達85%的股權轉讓受到多家外方競標集團的追捧，充分說明大步伐引入外國戰(zhàn)略投資者改造銀行部門的思路是中央和地方的共識。盡管如此，保持國家在國有商業(yè)銀行特別是工、農、中、建四家大型國有商業(yè)銀行股份制改革中的絕對控股地位，對于改善我國的二元經濟結構、促進經濟社會的和諧發(fā)展至關重要。農村和中西部地區(qū)的資金源源不斷地流向城市和東部發(fā)達地區(qū)，解決特別是農村地區(qū)金融空洞化問題已是迫在眉睫。如果脫離國情不顧實際地加速金融服務業(yè)的自由化，后果會相當嚴重。當大型跨國銀行成功地壓制了當?shù)馗偁幷咧螅鼈儠阉{的資金貸放給它們熟悉的跨國公司，而非急需資金的農村和當?shù)刂行∑髽I(yè)。對于中國，中小企業(yè)一直是創(chuàng)造就業(yè)的主要成分；維護中國經濟社會的可持續(xù)發(fā)展，就必須要保證農村的發(fā)展。沒有國有金融的強有力支持，中小企業(yè)及農村的發(fā)展都會打上大大的問號。
經濟學家們一直試圖建立亞當·斯密的"看不見的手"發(fā)揮作用的條件。但是，諾貝爾經濟學獎獲得者斯蒂格利茨的研究表明，看不見的手之所以看不見，是因為它可能根本不存在。之所以這樣說，斯蒂格利茨認為，即使在高度發(fā)達國家，市場的具體運作方式和"完全競爭"理論所預測的方式依然差別巨大。特別是那些因不完全信息和非對稱信息所導致的市場局限性，對經濟的作用變得越來越重要。
我們不應忘記政府管制缺乏所造成的災難性后果。比如1989年美國儲蓄和貸款協(xié)會的崩潰，致使美國納稅人支付了1000多億美元來拯救美國國家金融體系中的這一重要組成部分。1997年的亞洲金融危機、1998年的全球金融危機以及1998年俄羅斯和1999年巴西的金融危機，毫不夸張地說，都是由于缺乏政府管制所造成。中國和印度之所以沒有卷入當時的金融危機之中，關鍵在于它們沒有采納國際貨幣基金組織的建議------開放它們的資本市場。資本市場的自由化是一把雙刃劍，而且極有可能一邊比另一邊要鋒利得多。當市場樂觀時，或稱市場過度繁榮時，資本大量流入，盡管只有一小部分流入生產領域，經濟增長率還是上升了。當市場悲觀情緒蔓延時，盡管資本流入國的經濟不是很糟糕甚至比較健康，還是會發(fā)生資本的大量流出，由此而造成的破壞性影響，或者為吸引國際資本流入而不得不實施高利率，其代價都遠遠超過了臨時性受益。實證研究表明，在長期內增長速度最快的國家，甚至是那些吸引了大量的外國直接投資的國家，也都是那些采取了國家管制或干預措施，試圖穩(wěn)定國際資本流動的國家。
當然，政府同市場一樣，也面臨著信息的局限性，也有很多不完善的地方，這將導致"政府失靈"，這也正是為什么政府同市場必須協(xié)同工作，相互配合，取長補短，而不是僅僅聽命于市場的自發(fā)安排，甚至采取市場原教旨主義的態(tài)度，任憑所謂"看不見的手"去揮舞。
總體來說，中國的經濟改革，是遵循著讓市場在配置資源中充分發(fā)揮基礎性作用這樣一條道路而前進的，但在發(fā)揮好市場作用的同時，還要充分發(fā)揮好政府在培育市場主體、完善市場運作框架(法律法規(guī)、意識形態(tài)等)方面的作用。在中國當前仍處于嚴重的二元經濟體系、市場經濟體制有待進一步完善的狀況下，政府的監(jiān)管和引導對于中國經濟社會的協(xié)調、可持續(xù)發(fā)展至為重要。特別要警惕那些妖魔化政府管制的口號或理論，認為一切管制都是無效率的，都是有悖于市場化改革方向的。
其實，市場化改革方向與加強政府在社會和經濟某些方面的干預和管制并不矛盾，中國所取得的階段性改革成果，向世人昭示了另外一條轉型途徑，這種途徑既能帶來市場承諾的好處，又能極大地降低貧困，促進了社會的和諧發(fā)展。這種途徑的一個重要特征就是，中國改革的實踐者很好地把握了自發(fā)的市場秩序和政府管制之間的平衡。
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