量產(chǎn)獅群：新莊家時代即將到來

　　作者：王吉舟

　　編者按：莊家的存在已經(jīng)在中國股市烙下深刻的印記。直到今天，人們私下里談?wù)撃持还善弊邉輹r，主題依然是莊家的手段。盡管今后坐莊會越來越難，但只要股市存在，莊家的身影就不會絕跡。

　　全流通改革將在2006年5月進(jìn)入尾聲。按照國家政策，進(jìn)行了全流通改革的上市公司所有非流通股——無論是國有的，還是社會法人的，還是自然人的，都將在股改結(jié)束之后變成流通A股。而這些流通A股，將在一年后可以流通5%，兩年后可以流通10%，三年后可以沒有任何限制地自由流通。

　　也就是說，2008年6月，股改一次性打造的上千個莊家將正式批量出現(xiàn)——這些才是真正意義上的莊家——把持著董事會和企業(yè)經(jīng)營管理大權(quán)、持有70%的

　　在今天中國特殊的證券市場環(huán)境下，莊股是一個敏感的概念。在中國股民傳統(tǒng)概念畫布上：莊股已經(jīng)變成了一個莊家在其背后布置縝密的消息陷阱，把股價炒高后像釣魚一樣，一批批把股民的錢從高位套進(jìn)來，最后自己腳底下抹油，夾帶暴利一走了之，把所有的股民晾在高位上套死的騙局。

　　其實，莊家與散戶的關(guān)系有點兒像獅子與羚羊群的關(guān)系，沒有人詛咒獅子，也沒有人強(qiáng)迫獅子改行吃草，我們同樣沒有理由對莊家趕盡殺絕。可悲的是，從1999年開始，證券市場的管理者、參與者，包括某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家，都在做屠殺獅群的急先鋒。沒有獅子的草原，羚羊越來越弱，最后因為跑不動反而大批病死——今天中國的證券市場，已經(jīng)重蹈這個草原悲劇的覆轍。

　　值得安慰的是，漸行漸近的全流通時代正在顯現(xiàn)出扭轉(zhuǎn)悲劇的晨曦。

　　股民距莊家有多遠(yuǎn)

　　去年8月，某上市公司股改，大股東決定拉高股價討股民歡心。大股東老總曾經(jīng)咨詢筆者：要準(zhǔn)備多少錢？筆者建議他先試試，他就拉來了100萬元現(xiàn)金，當(dāng)天試著買自己的股票，結(jié)果，股價當(dāng)天漲停了。他先是不太相信自己的眼睛，表情跟郭靖成功打出第一次降龍十八掌一樣，接著馬上進(jìn)入了角色——并樂此不疲，連續(xù)拉了三天漲停，第四天，股改方案在股民的一片歡呼聲中高票通過。

　　這個案例讓我們知道影響一只股票價格的能力數(shù)據(jù)——100萬元人民幣。為什么只要100萬元呢？公司的股東全是散戶，都是病了多年的羚羊，獅子都被殺光了，所以交易清淡，每天沒有什么人買也沒有什么人賣，你忽然拿來100萬，一大筆就買30萬股，幾乎是平時一整天的交易量，供求關(guān)系嚴(yán)重失去平衡，自然漲停了。反過來也一樣，如果你一天賣30萬股，跌停是可以預(yù)料的結(jié)局。

　　這個微觀數(shù)據(jù)也間接告訴我們：一個普通股民，距離莊家有多遠(yuǎn)？當(dāng)你用100萬元人民幣炒股時，毫無疑問你是普通散戶，莊家不是你，當(dāng)你有兩個億時，你必須認(rèn)真地考慮筆者前文案例中所談的：充當(dāng)莊家，制定游戲規(guī)則了。套用一句時髦的話：能力越大，責(zé)任越大。是的，以后維護(hù)世界和平的任務(wù)就交給你了。

　　因此，答案自然出現(xiàn)，這種莊家的定義既不是善意的，也不是惡意的，它是市場價格理論與供求關(guān)系矛盾的自然反映，本無所謂對錯善惡。

　　新莊家莊股扮靚登臺

　　反觀中國現(xiàn)實，通過全國范圍內(nèi)歷時五年的屠殺獅子的行為，隨著德隆證券、

　　此次股改，可以說把第二類資金直接推向了前臺，以前諱莫如深、打死也不承認(rèn)的莊家們，紛紛浮出水面，與上市公司直接談判股改對價。筆者也有幸參與了幾次談判，其談判時間之短、攤牌之迅速，無不令人對其實力嘆為觀止。有一江蘇民營企業(yè)，股改前夕才知道自己的前三大自然人股東背后都是同一個東北房地產(chǎn)老板，于是相約北京談判，談判一共五分鐘，莊家提出的三個條件，皆立即同意，于是股改順利通過。

　　全流通改革將在2006年5月進(jìn)入尾聲。按照國家政策，進(jìn)行了全流通改革的上市公司所有非流通股——無論是國有的，還是社會法人的，還是自然人的，都將在股改結(jié)束之后變成流通A股。而這些流通A股，將在一年后可以流通5%，兩年后可以流通10%，三年后可以沒有任何限制地自由流通。

　　也就是說，無論你以前的散戶還是莊家，從2008年6月開始，都將變成羚羊；而新的獅群，也將在2008年6月正式批量出現(xiàn)——這些才是真正意義上的莊家——把持著董事會和企業(yè)經(jīng)營管理大權(quán)、持有70%的股票。誰能和他們匹敵？顯然，目前的三類幸存莊家，都不具備這個實力。

　　全流通呼喚新莊家時代

　　2005年開始的股權(quán)分置改革，將前述股市莊家與散戶的生存狀態(tài)完全顛覆。但筆者發(fā)現(xiàn)，目前絕大部分莊家和散戶還沒有進(jìn)入角色，沒有對全流通時代新的坐莊游戲規(guī)則與操作手法進(jìn)行縝密的思考。有趣的是，正在涌現(xiàn)的股改新莊家同樣也沒有進(jìn)入全流通的角色。

　　筆者在杭州一家上市公司談全流通時，就遇到了這樣一個案例：大股東在股改內(nèi)部會議上很開心地計算著自己的股票在三年后能賣出賺多少錢。筆者問他：你賣了股票后，拿那么些錢去干什么，逃難嗎？你沒有想過自己的股票一拋，股價會跌到幾分錢？他一時啞然。

　　新莊家目前愚蠢的想法，是一個很可怕的預(yù)示——這意味著三年以后，這些大莊家有可能大筆拋售股票套現(xiàn)。這毫無疑問會把市場的供求關(guān)系搞亂，使股票出現(xiàn)暴跌的局面——獅子們到時候可能把羚羊吃光。

　　我們不希望這種局面出現(xiàn)，但是很顯然，我們沒有辦法制止大莊家拋出股票，拋出股票是他們的權(quán)利。我們能做的，就是祈禱他們盡快進(jìn)入莊家的角色，認(rèn)識到單純地拋出股票獲得現(xiàn)金，并不是莊家的最佳選擇，這只會使散戶逃亡，最后大家一起餓死。筆者建議這位大股東：全流通的證券市場，莊家還有很多玩法，并不只有套現(xiàn)一招。可以反過來，把股價拉高，市值做大，去兼并其他企業(yè)，這樣對散戶對莊家都是好事。而且，市值做大了，你只要賣出一點兒股票就能得到大量的現(xiàn)金，何必一次竭澤而漁呢？

　　股改一次性地打造出了上千個莊家，他們目前兵精糧足，更是應(yīng)該學(xué)習(xí)用兵之法的時候。這批量產(chǎn)的新莊家不需試錯，直接進(jìn)入莊家的角色，是對中國股市和中國散戶的最大福音。因為，畢竟有那么多賭場和西方股市的案例，何必從頭閉門造車呢？