中小銀行并購(gòu)潮起香江

　　本報(bào)記者李宇報(bào)道

　　亞洲商業(yè)銀行花落誰(shuí)家將在春節(jié)之后浮出水面。此波尚未平息，有金融機(jī)構(gòu)欲購(gòu)買渣打集團(tuán)的消息也于最近傳出。新年伊始，香港中小銀行并購(gòu)風(fēng)生水起。

　　小銀行成“俏媳婦”

　　亞洲金融(0662)總裁陳智思22日表示，入標(biāo)收購(gòu)旗下亞洲商業(yè)銀行的投資者正在進(jìn)行盡職審查，春節(jié)之后將會(huì)提交具有法律效力的標(biāo)書(shū)，并預(yù)計(jì)在2月中下旬會(huì)有結(jié)果。亞洲金融股價(jià)也一路飚升，最近一個(gè)半月的漲幅高達(dá)50％。渣打集團(tuán)則于上周再度傳出被收購(gòu)的市場(chǎng)消息，股價(jià)也因此創(chuàng)下2002年上市以來(lái)的新高。

　　亞洲金融可能沒(méi)有想到，旗下亞洲

　　作為香港市值最小的銀行，這一并購(gòu)案引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注很大程度上來(lái)自于大有來(lái)頭的買家。以至陳智思不免樂(lè)觀的表示:“近期市場(chǎng)對(duì)于并購(gòu)銀行的需求大，因此如果競(jìng)投者想穩(wěn)操勝券，不排除要出更高的標(biāo)價(jià)。”市場(chǎng)人士介紹，亞洲商業(yè)銀行帳面價(jià)值約18億港元，而有機(jī)構(gòu)甚至已有意向以帳面價(jià)值的1.5倍至2倍的價(jià)格購(gòu)入。

　　對(duì)此“熱鬧局面”，國(guó)泰君安(香港)研究員戴祖祥表示，香港本地銀行積極參與并購(gòu)，主要在于其銀行網(wǎng)絡(luò)能夠在本地形成協(xié)同效應(yīng)。而如果建設(shè)銀行參與這一收購(gòu)，估計(jì)與之在香港的業(yè)務(wù)布局相關(guān)。因?yàn)樵谙愀鄣膬?nèi)地銀行中，中國(guó)銀行影響最大，工商銀行也有了工銀亞洲，如果收購(gòu)亞洲商業(yè)銀行成行，無(wú)疑可以彌補(bǔ)建設(shè)銀行在香港力量比較薄弱的情況。對(duì)于臺(tái)資背景的富邦銀行以及泰國(guó)盤(pán)谷銀行的意圖，戴祖祥認(rèn)為，他們更加看重的則是CEPA的內(nèi)地準(zhǔn)入資格，旨在通過(guò)收購(gòu)買一個(gè)低成本進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)的“通道”。

　　對(duì)于渣打集團(tuán)被收購(gòu)的市場(chǎng)消息，有投行人士指出，摩根大通、花旗集團(tuán)、富國(guó)銀行以及美國(guó)銀行等多家著名大行均有意參與收購(gòu)，垂涎渣打的新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)則是主因所在。

　　三股力量催生潮起

　　從亞洲商業(yè)銀行到渣打集團(tuán)放出賣盤(pán)，使不少市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，香港中小銀行并購(gòu)潮將漸行漸近，三股力量正在逐漸匯集。

　　銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈被認(rèn)為是催生香港本地銀行整合的主要因素。前匯豐銀行亞太區(qū)主席、現(xiàn)任香港總商會(huì)主席艾爾敦表示，相信并購(gòu)活動(dòng)對(duì)于中小銀行具有正面影響，并預(yù)料今年將有更多的中小銀行出現(xiàn)整合。他認(rèn)為，由于香港銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，中小銀行為了在市場(chǎng)生存，必須擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，因此有需要被其他銀行收購(gòu)或者進(jìn)行合并。

　　畢馬威中國(guó)和香港企業(yè)財(cái)務(wù)部主管高銘達(dá)預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)激烈的經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)于小型或者邊緣的銀行相當(dāng)不利，因此香港本地銀行將繼續(xù)進(jìn)行整合，如果有香港銀行被收購(gòu)，他一點(diǎn)也不會(huì)覺(jué)得意外。

　　渣打香港行政總裁還認(rèn)為，中小型銀行較大型銀行更難管理風(fēng)險(xiǎn)，因此在目前的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，中小銀行或者考慮投入更多的時(shí)間和資金提升風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，或者接受并購(gòu)。

　　另一股力量則來(lái)自內(nèi)地金融市場(chǎng)的開(kāi)放。由于今年底內(nèi)地銀行業(yè)將面臨全面開(kāi)放，各路大行紛紛欲搶先進(jìn)入，以獲得市場(chǎng)先入優(yōu)勢(shì)。分析人士指出，對(duì)于那些規(guī)模不夠大的銀行來(lái)說(shuō)，借道香港或許是進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)的一個(gè)戰(zhàn)略選擇。國(guó)泰君安(香港)研究員戴祖祥介紹，在CEPA框架下，香港銀行進(jìn)入內(nèi)地的要求比較低，比如入股比例的限制，開(kāi)設(shè)分支行的限制等。而如果純粹是外資銀行，進(jìn)入的要求就比較高。因此通過(guò)收購(gòu)以港資銀行的身份進(jìn)入內(nèi)地，可以用較低的成本迅速打開(kāi)內(nèi)地市場(chǎng)。對(duì)于那些規(guī)模不夠大的外資金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這一選擇就顯得更加重要。

　　也有市場(chǎng)人士指出，今年內(nèi)地金融股紛紛將在香港上市，在香港的影響力也與日俱增。如果內(nèi)地銀行希望拓展香港市場(chǎng)，收購(gòu)香港本地銀行無(wú)疑將是一個(gè)較好的選擇，這也可能成為推動(dòng)并購(gòu)的一只重要力量。