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本報記者 李宇 報道
港交所日前提出創業板改革的三類備選方案征詢市場意見，以從根本上解決該板塊日漸受到投資者冷落的問題。三類供討論的方案包括:設立全新的另類市場、兩板合并以及在原有定位下簡化轉板手續，其中設立全新的另類市場被認為是最激進的方案。
根據港交所刊發的討論文件，第一種方案是將創業板作為第二板。在此方案下，創業板將會是那些以到主板上市為最終目標的公司的踏腳石，監管模式與主板基本相同，申請人只要符合資格，轉往主板的手續會盡量簡化。
第二種方案則是，創業板與主板合并成為單一板塊。在此方案下，創業板將并進主板而成為單一板塊，合并而成的單一板塊可以是一個無分級別的市場(為接納增長型公司上市的特惠渠道可有可無)，也可以有兩個級別——增長型市場會是較低級別。現有創業板公司將會轉到該板。
第三種方案是設立全新的另類市場。在此方案下，創業板將會并進主板。現有的創業板公司將會轉到主板；再為增長型公司重新開設一個新的另類市場，市場制度要比先前的嚴格。新市場將有別于主板，為發行人提供一個可供長期掛牌的上市場地。此市場的審批制度可以較具彈性，但對保薦人的監管可能會較嚴，也可能只限專業的投資者參與。
市場人士指出，這一全新的另類市場類似于英國的另類投資市場。該市場是一個輕度監管的上市平臺，供增長型公司掛牌買賣，其中一個特色是依賴指定顧問。指定顧問不但與發行人保持長久關系，也要對發行人遵守法規和信息披露規定負責，倫敦證券交易所和英國當局均不審理有關上市文件。
港交所介紹，上述方案是根據受訪人士的意見和對多個海外增長型板塊經驗的初步研究后提出。港交所未必完全同意所有有關意見，也不會忽視創業板現有的上市公司及其投資者的立場，將來若提出任何建議，一定會慎重顧及他們的權益。港交所邀請有關人士在今年4月30日或之前就該文件所論述的事宜遞交書面意見，并表示，會對收集所得的意見加以考慮，若認為適合，會就創業板制定出具體的方案和工作計劃，屆時該所將會再發出咨詢文件征詢市場意見。
港交所行政總裁周文耀日前在介紹港交所2006年工作計劃時表示，今年將在監管方面檢討創業板市場發展。香港創業板創立于1999年，過去六年，共有超過220家公司上市，籌集資金總額達450億港元。據港交所統計，在2002年至2005年的創業板新股當中，只有三分之一的股票價格相等或高于招股價，遠低于香港主板55％的水平。2005年，創業板籌集資金28.98億港元，其中新上市公司10家，籌資6.65億港元；全年成交223.36億港元；截至2005年末，總市值為666億港元。
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