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“中國故事”
日本股市本周因為活力門Livedoor事件全球惹眼。活力門公司是日本著名的網上證券交易商，成立不到10年，市值卻超過了老牌手表制造商——西鐵城，本周一因涉嫌編造和散布虛假信息遭到日本檢察機構的調查。受此影響，日經指數在周一至周三連跌三天，下跌了近7%。事情如果僅限于此，應該并無特別之處。真正的好戲是，激增的交易量令東京
證券交易的技術系統不堪負重，被迫在周三提前20分鐘收市，周四下午又推遲了30分鐘開盤。這不是東京交易所第一次出彩。去年11月1日，由于發生軟件錯誤，東京股市幾近癱瘓，被迫暫停交易四個半小時。當年12月11日，東京股市又發生了“胖手指”事件：日本第四大券商——瑞穗證券一個交易員誤下賣單，發現后卻無法通過交易系統撤銷指令，導致了高達270億日元損失。
但是，這一系列的事件似乎并未在多大程度上影響人們對日本股市的熱情。活力門公司在周四復牌后，日經指數就報收出三個月來最大的單日漲幅，反彈了2.3%。日本股市去年已經上漲了40%多，目前更處于5年多來高位。它緣何能如此強勢？答案并不復雜，因為人們普遍相信當了10年 “植物人” 的日本經濟現在出現了蘇醒的跡象，所謂股市反映經濟，是理性投資者信奉的圭臬。由于同樣的原因，去年新興市場一片興旺。俄羅斯股市的上漲超過了100%，印度股市上漲了42%，韓國股市上漲了53%，巴西股市上漲了27%。
就連在2001年和我們一道勇攀歷史新高的美國股市，如今也大有回到從前之勢。道指在今年初已盤桓于11000點，距歷史高點11700點，只有一步之遙了。至于離A股最近的港股，也一度突破16000點，其1997年創下的16800歷史高點，已伸手可及。 這么左右看看，A股真的好似盆地。在新興市場中，去年我國股市是突出的例外。在金磚國家(即Brics——巴西、俄羅斯、印度、中國四國英文縮稱)中，我國股市更是惟一下跌者。
不能說中國的經濟不耀眼，“中國故事”簡直是全球傳頌。看看商品期貨市場，原油、有色金屬、貴金屬等一個賽一個地牛氣沖天，哪一個不拿“中國故事”說事。你要問問為什么會如此，分析師們的回答都少不了“中國經濟增長所帶來的需求增長”這樣的話。
只不過到了股市這里，中國就又有了別的故事，經濟增長在其中的作用還不是主導性的，先天性缺陷使得很多其它因素在其中發揮了更大的作用。
好在先天性缺陷正在逐步得到消除，樂觀一點看，在2006年會有根本性的改觀。屆時，“中國故事”終將惠及股市，股市也不就再有另類“中國故事”。基于此，我們或許可以說，狗年股市值得期待。
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