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本報記者 徐效鴻
盡管昨日大盤出現(xiàn)了一根中陰線，但自去年12月6日以來的本輪行情中，大盤(上證綜指)漲幅依然高達(dá)11.46％，個股表現(xiàn)更是搶眼，漲幅超過20％的個股比比皆是。但是，統(tǒng)計表明，期間仍有653只個股“跑輸”大盤，占比達(dá)48.33％，接近一半。從對“跑贏”和“跑輸”大盤的個股比較分析來看，在本輪行情中，業(yè)績?nèi)匀皇菦Q定股價漲跌幅的重要因素。
“正規(guī)軍”是行情主力2005年底，一些機構(gòu)品種圍繞年底做賬展開自救行情，并在“無意”中突破了年線；新年之后，大盤連拉3根中陽線，開始進(jìn)入加速上揚階段，績優(yōu)藍(lán)籌股和股改概念股被全面激活。
統(tǒng)計來看，本輪行情漲幅前50名的股票中，絕大多數(shù)是以基金、券商、QFII等機構(gòu)的重倉股，像漲幅第一名的山東黃金，前十大流通股東中，有6家基金、1家QFII、1家社保基金和1家年金；漲幅第二名的用友軟件，其前十大流通股東中有8家基金，而且有7家均為2005年第三季度新進(jìn)入；第三名的動力源則是東方證券的重倉股。
上述50只個股的漲幅均超過了30％。由于機構(gòu)重倉股主要是以大盤、績優(yōu)、藍(lán)籌為主，相對權(quán)重較大，因而，上述情況也從一個側(cè)面反映出此輪行情的主要推動者是以基金、券商、QFII為首的主流機構(gòu)。
業(yè)績?nèi)匀缓苤匾热槐据喰星榈闹髁κ恰罢?guī)軍”，而這些機構(gòu)所倡導(dǎo)的投資理念是“價值”、“成長”，那么，業(yè)績就是其首先考慮的因素。而我們的統(tǒng)計也完全印證了這一點。
漲幅超過大盤的698只個股，2005年前三季度平均每股收益為0.22元，比漲幅低于大盤的653只個股平均0.18元的每股收益高出20％強。其中集中了相當(dāng)一部分績優(yōu)個股，如有色金屬板塊的山東黃金、馳宏鋅鍺、山東鋁業(yè)，房地產(chǎn)板塊的招商地產(chǎn)、金融街，采掘板塊的石油大明、中原油氣，化工板塊的新安股份、鹽湖鉀肥，交通運輸板塊的上海機場、振華港機、鹽田港等。
而漲幅較小甚至跌幅較大的個股中，主要以績差或虧損股為主。跌幅前10名的個股中就有5家ST公司，如*ST精密、*ST美雅、ST陳香等；其他市場表現(xiàn)較差的個股，相當(dāng)一部分要么業(yè)績較差甚至虧損，要么已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)警公告，前者如方向光電、華光陶瓷等，后者如慶豐股份、寧波富達(dá)等。
漲幅較高的個股中，也有部分個股業(yè)績較差，如南寧糖業(yè)、海螺水泥、G京東方等。但從眾多的專業(yè)研究報告來看，其業(yè)績已經(jīng)開始從谷底走出，未來有較強的成長性。因而，盡管市場存在對高對價預(yù)期題材、ST股以及權(quán)證的瘋狂炒作，但在每次真正的行情中，業(yè)績與成長性才是股價上漲的最堅實基礎(chǔ)。
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