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在上周漲跌幅超過7%的股票中，國信證券、國泰君安、中信建投、中信證券、國海證券出現的頻率較高，其中國信證券出現頻率最高，相當引人注目。同時，不少證券公司非營業部席位的亮相也明顯增多，如東方證券客戶資產管理部、中信建投證券總公司交易部、長江證券自營總部、申銀萬國證券投資總部等，表明券商資產管理資金和自營資金仍然較為活躍，中信建投證券總公司交易部則是當中最為活躍的交易席位，值得密切關注。
前期國內基金、券商等主力機構的搶籌舉動到目前為止已大為收斂，并開始出現換籌和減倉動作。從上周的統計數據來看，部分前期熱炒的基金、券商重倉股已經出現減倉，而增倉的多為未充分熱炒而業績優良的相對低價股票。從滬深主力資金增減倉排名統計表前十名來看，上周減倉股票的金額明顯大于增倉股票的金額，減倉金額約為增倉金額的1.64倍，表明主力機構資金開始出現兌現淡出、謹慎操作的動向。而從滬深散戶資金增減倉排名統計表前十名來看，上周也出現減倉舉動，減倉金額約為增倉金額的1.48倍。
從盤面特征看，上周一線藍籌指標股出現了明顯的調整走勢，但有色金屬股、科技股以及前期持續低迷的網絡傳媒股的補漲拉升行情表明，資金主力動向開始出現轉換，這當然也在很大程度上消化了一線藍籌指標股的減倉壓力，從而使得指數在上周的走勢依然強勁。
通過對上周資金動向的分析，可以得到以下結論：1、券商、基金的資金仍然相當活躍，其資金動向對大盤后期走勢仍將起到重要的風向標作用；2、無論是從主力資金，還是散戶資金的角度來看，上周開始出現一定的減倉跡象。盡管大盤仍然繼續出現上漲的走勢，但極有可能存在刻意拉抬、虛漲指數的成分。3、上周雖出現的減倉行為并未過度和失控，但基金、券商自身的倉位調整以及基金、券商之間的換手和倉位調整消化了減倉對市場帶來的下跌壓力，因此在盤面表現并不十分明顯，同時也表明基金、券商的減倉和換籌只是暫時行為。
東方證券 胡世捷
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