尚福林：資本市場初步具備實現突破的基本條件

　　上海證券報 薛莉 周翀

　　當前資本市場發展正處在關鍵的轉折時期，市場健康穩定運行的內在基礎不斷夯實，市場的投資價值正在逐步為投資者所關注，資本市場已經初步具備了實現重要發展突破的基本條件

　　盡快完成重點企業的股權分置改革工作，年內基本完成股權分置改革

　　要集中解決上市公司資金占用和違規擔保問題；開展上市公司高管人員股權激勵試點

　　加快商品期貨新品種的開發，適時推出商品期貨期權交易，積極研究推出股指期貨、國債期貨等金融期貨交易品種

　　今年市場創新重點

　　要深化發行制度改革，促進上市公司結構調整，推出全流通運行機制下的多樣化的證券發行制度，進一步完善股票發行定價的市場化機制

　　要推動并購市場創新，從存量上不斷改善上市公司結構，為上市公司并購重組提供多種市場化的支付手段和創新方式

　　要推進多層次市場體系建設，構建適應多種投融資需求和風險管理要求的資本市場體系，明確各市場的制度安排和功能定位，進一步完善市場結構

　　要積極推進產品創新和業務創新，推動固定收益類投資產品和權證產品的創新發展，拓寬證券經營機構的融資渠道，總結并推廣創新類證券公司集合理財試點經驗，支持優質證券公司開展定向資產管理業務

　　以提高監管有效性為目標

　　證監會黨委副書記、副主席范福春作會議總結講話，對貫徹落實好這次會議精神提出了具體要求。他指出，要以提高監管的有效性為目標，以防止被處置過的市場風險故態復萌為重點，研究如何適應市場變化后的有效監管途徑，提高監管和執法效率

　　北京消息全國證券期貨監管工作會議日前在京召開，會議對2005年資本市場改革發展和證券期貨監管工作作了總結，分析了當前我國資本市場的發展形勢，部署了2006年的重點工作。中國證監會黨委書記、主席尚福林指出，當前資本市場發展正處在關鍵的轉折時期，隨著貫徹落實《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(以下稱《若干意見》)工作的不斷深入，市場健康穩定運行的內在基礎不斷夯實，市場的投資價值正在逐步為投資者所關注，資本市場已經初步具備了實現重要發展突破的基本條件。

　　尚福林指出，在黨中央和國務院的領導下，2005年證券期貨監管系統圍繞貫徹落實《若干意見》，積極推進資本市場改革和發展，基礎性制度建設取得突破性進展和實質性成效，市場穩定運行的內在基礎不斷加強，市場的深層次矛盾和結構性問題逐步得到解決，在推進資本市場持續健康發展的道路上邁出了堅實步伐。一是全力推進股權分置改革，積極穩妥地解決重大歷史遺留問題，并以股權分置改革為契機，推進了一系列有利于資本市場長期穩定發展的改革措施。在切實維護市場穩定、保護投資者特別是公眾投資者合法權益的基礎上，探索出了一條行之有效的改革路徑，股權分置改革的積極效應初步顯現。二是圍繞提高上市公司質量，健全了上市公司規范運作的綜合監管體系，上市公司規范運作的制度基礎不斷夯實。三是解決突出問題和促進行業發展相結合，全面推進了證券公司綜合治理，行業風險大幅釋放，行業創新發展工作取得新進展。四是規模壯大和結構調整并舉，初步形成了多元化的機構投資者發展格局。五是以《證券法》、《公司法》修訂為標志，資本市場法制建設不斷完善，拓寬了資本市場創新發展的法律空間。六是以創新促發展，穩步推進了市場建設，在促進產品創新、健全股票發行制度、完善市場交易制度等方面邁出了新的步伐。七是強化期貨市場基礎制度建設，期貨市場運行質量和規范化水平明顯提高，功能進一步深化。八是進一步擴大了國際交流，穩步推進了資本市場對外開放。

　　尚福林表示，2006年是落實"十一五"規劃的開局之年，也是資本市場發展至關重要的一年，證券期貨監管工作的指導思想是，以鄧小平理論和"三個代表"重要思想為指導，全面貫徹黨的十六屆五中全會和中央經濟工作會議精神，以科學發展觀統領全局，深入落實《若干意見》，嚴格履行《證券法》賦予的職責，進一步提高監管效率和水平，以完善市場功能為重點，繼續加強基礎性制度建設，穩步推進股權分置改革，積極構建多層次市場體系，努力促進市場創新，不斷提高市場效率，促進資本市場持續穩定健康發展。尚福林強調，黨中央、國務院對資本市場的發展高度重視，國務院領導對做好2006年資本市場的改革發展工作提出了明確的要求，證券期貨監管系統要認真學習領會和深入貫徹落實國務院領導同志的重要指示精神，扎實工作，開拓進取，努力完成好2006年推進資本市場改革發展的各項任務。

　　第一，要著力推進股權分置改革，實現資本市場運行機制的轉換。要以股權分置改革為首要任務和突破口，加強統一組織和政策引導，在保持市場穩定的前提下，全力以赴，加快推進，盡快完成重點企業的股權分置改革工作，年內基本完成股權分置改革。要通過融資政策傾斜和市場創新，扶持改革后的公司做優做強，真正實現早改早受益。第二，要抓緊貫徹落實新修訂的《證券法》和《公司法》，進一步加強市場法制建設。盡快推出包括股票首次公開發行上市、股票公開發行非上市、上市公司證券發行、證券交易融資業務、證券衍生品管理等方面的配套規章。第三，要大力推進市場創新，拓展資本市場的廣度和深度。要深化發行制度改革，促進上市公司結構調整，推出全流通運行機制下的多樣化的證券發行制度，進一步完善股票發行定價的市場化機制；要推動并購市場創新，從存量上不斷改善上市公司結構，為上市公司并購重組提供多種市場化的支付手段和創新方式；要推進多層次市場體系建設，構建適應多種投融資需求和風險管理要求的資本市場體系，明確各市場的制度安排和功能定位，進一步完善市場結構；要積極推進產品創新和業務創新，推動固定收益類投資報權證產品的創新發展，拓寬證券經營機構的融資渠道，總結并推廣創新類證券公司集合理財試點經驗，支持優質證券公司開展定向資產管理業務。第四，要完善監管機制，規范市場主體行為。要集中解決上市公司資金占用和違規擔保問題；開展上市公司高管人員股權激勵試點；加強與有關部門及地方政府的監管協作，不斷完善上市公司綜合監管體系；要圍繞"老風險基本化解、新風險有效防范，全行業規范經營、持續發展的路徑清晰可見"兩個目標，今年內基本完成證券公司綜合治理工作；要完善基金監管制度，落實基金監管分工協作機制，繼續穩步推進QFII試點工作。第五，要完善市場制度，穩步推進期貨市場發展。要繼續加強期貨市場日常監管，維護市場平穩運行。加快商品期貨新品種的開發，適時推出商品期貨期權交易，積極研究推出股指期貨、國債期貨等金融期貨交易品種。第六，要鞏固和擴大保持共產黨員先進性教育活動成果，進一步加強干部隊伍建設，優化機構設置，提高監管效率。

　　證監會黨委副書記、副主席范福春做了會議總結講話，對貫徹落實好這次會議精神提出了具體要求:一是要深入學習領會會議精神，更加清晰地了解當前的形勢和任務，充分調動廣大干部職工的積極性、能動性和創造性，把思想統一到這次會議的精神和要求上來，把力量凝聚到完成會議的工作部署上來，確保各項工作任務的完成。二是要認清形勢，堅定信心，真抓實干。要從促進資本市場持續健康發展的大局出發，堅持"不松勁，不畏難，不急躁，求實效"，堅定不移地推進改革和加強監管工作。三是要與時俱進，不斷探索監管創新的方法和途徑。要以提高監管的有效性為目標，以防止被處置過的市場風險故態復萌為重點，研究如何適應市場變化后的有效監管途徑，提高監管和執法效率。范福春強調，創新是證券期貨市場活力的源泉，是市場發展的強大推動力，證券期貨監管工作者始終要把推動創新作為工作主題之一。同時，也必須看到，證券期貨市場具有高風險的特征，要把探索創新和防范市場風險、維護市場穩定、促進市場健康發展，作為一個整體來考慮、來籌劃。

　　中國證監會領導屠光紹、李小雪、桂敏杰、莊心一、姚剛出席了會議。中國證監會各部門、各派出機構，各證券、期貨交易所，證券登記結算公司，證券投資者保護基金公司，證券、期貨業協會的代表參加了會議。來自中央、全國人大、國務院有關部門，最高人民法院，地方人民政府以及有關新聞單位的代表也出席了會議。

　　今年證券期貨監管工作指導思想

　　今年證券期貨監管工作的指導思想是，以鄧小平理論和"三個代表"重要思想為指導，全面貫徹黨的十六屆五中全會和中央經濟工作會議精神，以科學發展觀統領全局，深入落實《若干意見》，嚴格履行《證券法》賦予的職責，進一步提高監管效率和水平，以完善市場功能為重點，繼續加強基礎性制度建設，穩步推進股權分置改革，積極構建多層次市場體系，努力促進市場創新，不斷提高市場效率，促進資本市場持續穩定健康地發展。

　　今年證券期貨監管六大方面工作

　　第一，要著力推進股權分置改革，實現資本市場運行機制的轉換。第二，要抓緊貫徹落實新修訂的《證券法》和《公司法》，進一步加強市場法制建設。第三，要大力推進市場創新，拓展資本市場的廣度和深度。第四，要完善監管機制，規范市場主體行為。第五，要完善市場制度，穩步推進期貨市場發展。第六，要鞏固和擴大保持共產黨員先進性教育活動成果，進一步加強干部隊伍建設，優化機構設置，提高監管效率。