上市公司收購戰越演越烈四類產業成為并購重點

http://whmsebhyy.com 2006年01月13日 15:22 大洋網-廣州日報

　　2005年至今，資本市場已發生27次上市公司被舉牌事件，而在滬深股市十多年的歷史上，才發生過22起。

　　截至目前，滬深兩市已經有100多只股票的股價跌破凈資產。分析人士認為，股價跌破凈資產導致并購成本較低，是引發收購熱潮的重要原因。

　　有關機構報告認為，外資并購的重點將集中在資源類行業、資產類行業、零售行業、金融服務業等四類。

　　記者　李成

　　外資投資A股進入了倒計時。1月30日，《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》將正式實施。但在外國投資者到來之前，市場的并購戰已經開始:銀泰收購百大集團引發的熱潮還沒有退去，近日，中國通用技術集團下屬兩家企業共同舉牌武漢健民，這也是上市公司首次遭遇中央企業舉牌。

　　值得注意的是，2005年至今，資本市場已經先后發生27次上市公司被舉牌事件，而在滬深股市十多年的歷史上，才共發生過22起上市公司被舉牌事件。

　　上市公司舉牌事件突增

　　記者注意到，從2005年11月底以來，上市公司被舉牌事件突然增加。統計顯示，從2005年12月5日至今，已有4家公司在二級市場被舉牌8次，這一頻率也創下了歷史紀錄。

　　從遭舉牌的上市公司來看，2005年全年，一共有14家上市公司連續被舉牌27次，其中，南京中商被舉牌次數最多，達9次；其次是百大集團，被連續舉牌4次；然后是招商地產和愛建股份，被舉牌2次。其余10家公司遭舉牌一次。

　　從舉牌發生的月份來看，去年12月連續發生7次舉牌事件，涉及的股份達3674.56萬股；其次是去年1月連續發生6次上市公司遭舉牌事件，涉及的股份達1422.89萬股；然后是去年3月連續發生4次上市公司遭舉牌事件，涉及的股份達5277.83萬股。

　　從類型看，商業類、生物醫藥類、地產類等成為遭舉牌的重點公司。

　　聚源數據的統計顯示,雖然滬深股市早在1993年9月就發生了第一次舉牌事件,但舉牌涉及的上市公司數量并不多。在先后出現的22起舉牌事件中,愛使股份、方正科技、申華實業、愛建股份等上市公司被不同機構在不同時間多次舉牌。

　　股價跌破凈資產引發收購熱

　　截至目前，滬深兩市已經有100多只

股票的股價跌破凈資產。截至2005年的12月28日，有27只G股股價跌破凈資產(凈資產為三季報調整前數值)，占市場12%還多。分析人士認為，股價跌破凈資產導致并購成本較低，是引發收購熱潮的重要原因。截至2005年12月底，滬深股市跌破凈資產的上市公司有150多家，占全部A股總數的一成多，如此多上市公司股價跌破凈資產，意味著通過二級市場舉牌收購能夠買到比國有股東出價更低的股份。

　　通用技術集團投資管理公司有關人士近日接受有關記者采訪時宣稱,為母公司買到好資產是他們的職責之一。市場人士預計，未來5年內，中國外資引進規模可望達到500億美元，平均年增長率在17%以上，其中相當一部分資金將用于并購。

　　四大行業上市公司易被收購

　　滬深股市過去成功的舉牌收購，全部是流通股比例為100%的三無概念股。流通股收購比例最高的，也只有深寶安1993年對延中實業的19.8%紀錄了。有關機構日前的分析報告指出，四大行業的113家公司，極有可能成為內外資并購的對象，從而給市場投資者帶來巨大的投資機會。

　　有關機構的報告認為，外資并購的重點行業應該集中在四類：一是資源類行業，如鋼鐵與采礦行業；二是資產類行業，如房地產行業，可以享受土地升值和

匯率上升的雙重好處；三是限制少、壁壘低的行業，如零售業務；四是金融服務業；我國對金融服務業的限制比較嚴格，外資只能選擇在不超過股權比例的前提下進行并購活動，或采取先合資合作，然后再視過渡期和股權限制比例解除后再進行并購。

　　中信證券有關人士認為,滬深兩市的鋼鐵股處于嚴重的折價狀態,一些個股甚至跌破了凈資產,意味著通過股市收購鋼鐵企業的價格,比重置一個相同規模企業的成本還要低。國泰君安有關人士認為，資源股、銀行股的潛力也很大。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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