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銀河證券張書東
周三滬市國債市場依舊強勢上行，上證國債指數(shù)小幅低開后穩(wěn)健走高，上證國債指數(shù)收于109.81點，上漲0.07％。企債市場昨日再度發(fā)力，繼續(xù)向上創(chuàng)出新高，上證企債指數(shù)收于120.21點，上漲0.17％。
日前國家統(tǒng)計局披露了2005年四季度企業(yè)家信心指數(shù)和全國企業(yè)景氣指數(shù)，其中企業(yè)家信心指數(shù)為125.4，比三季度下降2.2點，比去年同期下降5.4點；全國企業(yè)景氣指數(shù)為131.7，與三季度持平，比去年同期下降3.0點�？梢娭袊�(jīng)濟景氣度仍在持續(xù)回落中，這也強化了近期偏好的債市基本面。另據(jù)傳，2005年12月份CPI數(shù)據(jù)為同比上漲1.6％，考慮到04年12月份比較基數(shù)較低的原因，這一數(shù)據(jù)應(yīng)該不會對債市產(chǎn)生明顯的負面影響。況且05年糧食大幅增產(chǎn)，糧價并不存在上漲壓力。近期煤電巨頭對06年電煤訂貨價格的巨大分歧成為焦點，后期如何演變值得關(guān)注�？傮w而言，06年CPI應(yīng)不會拖債券市場的后腿。
盡管目前各方面因素仍然支持債市強勢運行，但內(nèi)在矛盾仍不容忽視，如央行公開市場操作仍存變數(shù)、股市債市資金蹺蹺板效應(yīng)可能逐漸顯現(xiàn)、債券絕對收益率水平創(chuàng)歷史新低等等。此外，由于始自05年11月下旬的上漲行情積累了較大的獲利盤，技術(shù)性調(diào)整也可能隨時展開，不排除創(chuàng)新高之后出現(xiàn)短線回調(diào)。現(xiàn)在距春節(jié)前休市僅剩不到2周的時間，考慮到春節(jié)長達10天的長假，中長期債的利息持有收益還是相當可觀的，很多投資者會以持券吃息作為短期操作策略。建議投資者安心持券過年。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
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