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和訊信息王峰
2005年凈值增長率達到10％以上的14只基金中，不少基金實際的股票投資比例要比基準高，主動投資方式是它們脫穎而出的主要原因。
根據和訊基金綜合指數(HFI綜合)顯示，截至去年年底，在成立一年以上的92只基金
中，實現正收益的有73只，其中年凈值增長率達到10％的有14只，這“14強”分別是:廣發穩健增長、富國天益價值、易方達策略成長、銀河收益、嘉實理財債券、華安寶利、廣發聚富、上投摩根中國優勢、富國天利增長、銀華道瓊斯88、湘財合豐成長、大成債券、長盛債券增強、南方寶元。
“14強”中，按招募說明書中的基準分類，股票及偏股型基金3只，債股平衡型5只，債券及偏債型6只。但如果考察基金的實際投資狀況，就會發現一些基金的投資方向與所確定的基準有很大差異。例如，某基金2005年三季報顯示，其業績比較基準為:債券指數漲跌幅×85％＋上證A股指數漲跌幅×15％，債券所占比例很大，但其實際投資股票比例為20％左右，而債券投資比例不足70％，遠低于基準。基金實際投資比例與基準有一定偏差，反映出這些基金的投資團隊人對戰勝基準的信心，而合適的偏離程度可獲得較大的收益。歷史規律證明，在較強投資能力的保障下，承擔較高的風險有利于提高投資業績。
這在債券基金中表現最為突出，這也是在債市大漲的情況下，許多債券基金反而持有大量的股票和可轉債的原因。事實上，在入選“14強”的6只債券及偏債型基金中，有5只持有大量的股票和可轉債，藝高人膽大的主動投資方式是其脫穎而出的主要原因。
2006年，對于證券市場而言也將會是不平靜的一年，債券市場的機會仍然很大，股票市場的主要機會在服務業、內需類、以及產業升級和十一五規劃上面，機遇與風險并存。而從2005年的“14強”的經驗來看，在弱勢的條件下，采取積極主動的投資策略，承擔較高的風險以圖獲得較好投資業績的方案是可行的，在2006年市場可能并非大強市的條件下，這種投資方式仍能帶來希望。
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