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泰陽證券陳三賢
周二最值得關注的是部分前期相對漲幅較大的科技股再次走強并創出新高。在市場由熊轉牛的市場環境中，在國內經濟轉型，強調企業自主創新的背景下，科技股有望獲得更高的估值。
市場整體運行:周二，兩市綜指再續強勢，雙雙收出新年以來第五根陽線。上證指數漲0.41％，深綜指漲0.58％，“上海新綜指”則出現回調，跌0.32％。兩市成交繼續萎縮，包括權證交易量，上海成交156.30億元，與周一相比縮小3.77％，深圳成交85.16億元，萎縮7.19％。股指連續五個交易日上漲，但成交量卻連續兩個交易日萎縮，投資者的猶豫心態進一步增強。周二個股活躍度也大大減弱。從漲跌家數看，兩市共有805只股票上漲，656只股票下跌，個股漲跌比為1.23:1；漲幅榜顯示，兩市有6只股票報收漲停，38只股票漲幅超過5％；跌幅榜上，基金重倉的國電電力、G綜超及G華海分別以3.35％、3.28％及3.15％的跌幅分列跌幅榜前三甲，21只股票跌幅超過2％。
大盤依然穩步上揚，但從盤面看，周二市場與前幾個交易日相比出現了一些顯著的變化。變化之一:個股風險加大。無論是總下跌家數還是跌幅超過2％的股票，其數量均大大超過前幾個交易日。變化之二:部分基金重倉的價值股放量下跌，并出現了連續下跌的群體。周二跌幅前三名的股票全部為基金重倉股。在前四個交易日明顯落后于大盤后，周二“上海新綜指”更是逆勢下跌0.32％，增發預期非常強烈的G上港、G綜超、G申能等股均放量下跌。新年以來的五個交易日內，G綜超跌9.05％，成為新年跌幅最大的股票，另外，G華發跌5.07％，G食品跌4.44％、G益佰跌3.25％、G上港跌3.09％。顯然，被投資者寄予厚望的G股已經成為市場做空動力。依然是陽線，但市場內部的變化可能已經悄然產生。板塊動態:從行業看，周二各行業指數也開始出現分化，22個聚源行業指數中傳播、水電及交通等6個行業指數飄綠，下跌的行業指數明顯增加。但在分化中，仍有部分行業指數走勢強勁。周二建筑、石化、機械、金融及金屬等行業指數漲幅居前。值得關注的是，周二有色金屬行業股票整體走強。根據聚源數據統計，25只有交易紀錄的“有色金屬及延壓加工”類股票平均漲幅達到了2.65％，其中關鋁股份收出漲停，G寶鈦、焦作萬方及云南銅業三只股票漲幅超過5％，25只股票中僅廈門鎢業與寧波富邦兩只股票出現下跌。有色金屬股票走強存在三個方面的動力。其一，國際金屬期貨繼續走強；其二、市場對資源類股票重新估值；其三、中鋁對國內鋁業公司的并購預期。從中期看，有色金屬股票三個方面的上漲動力仍將存在，該類股票可能成為06年市場重要主線之一，在控制好短線風險的同時，投資者對并購預期較強或資源優勢明顯的有色金屬股票可保持關注。
從風格板塊看，周二最值得關注的是部分前期相對漲幅較大的科技股再次走強并創出新高。高價科技股華勝天成周二大漲5.18％，創出了26.18元的新高；生益科技經過兩個交易日的短暫休整后大漲9.75％，股改復牌當日漲幅高達27.37％的G蘇長電收出漲停，短短6個交易日漲幅已經達到了45.90％。另外，具有核心技術優勢的重慶啤酒(生物技術)及G士蘭微也分別大漲6.38％與4.64％。傳統行業的藍籌股由于業績增長主要依靠投資或主要產品漲價來推動，經歷一個增長周期后，盈利可能陷入停滯或負增長。而少數具有核心技術優勢或品牌優勢的股票則不存在明顯的增長瓶頸，因此該類股票是不能按照傳統行業的估值標準進行估值的。在市場由熊轉牛的市場環境中，在國內經濟轉型，強調企業自主創新的背景下，科技股有望獲得更高的估值。
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