中級上升行情基本確立

http://whmsebhyy.com 2006年01月10日 02:58 深圳商報

　　連續5周周線收陽后，本周一滬綜指再度收出陽線。市場人士預測

　　中級上升行情基本確立

　　【本報訊】在新年連續三根放量陽線之后，本周一大盤并沒有出現調整，而是繼續維持強勢震蕩走勢，上證綜指甚至再次改寫了本輪行情的新高紀錄。雖然成交量有所萎縮，但

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滬市成交金額依然超過了百億元，表明市場交投依然非常活躍。

　　昨日，上證指數收盤1215.67點，上漲6.24點，漲幅0.52％；深成指報收3064.85點，上漲11.53點，漲幅0.38％。

　　市場人士認為，在上證綜指放量突破年線并收復1200點大關之后，本輪行情的性質已經基本確立，即是建立在股改利好基礎之上的一輪中級上漲行情，而并非簡單的技術性超跌反彈行情。雖然短線有了較大漲幅之后來自技術面的調整壓力開始顯現，但中線上升勢頭并沒有發生本質的改變。后市上證綜指在量能有效配合下將穩步向1300點進軍。

　　“蹺蹺板”姍姍來遲透露主力信息

　　從

股票市場歷史運行規律來看，以基金為代表的正規軍主導的藍籌股與游資熱錢主導的題材股、績差股歷來是一對蹺蹺板，兩者之間此消彼長的輪動規律非常明顯。而本輪行情啟動以來，一直是藍籌股在唱主角，游資主導的品種卻始終沒有突出的表現。

　　北京首放孟慶來認為，“蹺蹺板”效應之所以姍姍來遲，其根本原因在于以基金為代表的正規資金在本輪行情中成為絕對主力，從而沒有給游資熱錢很大的機會。另外，由于正規軍所主導的藍籌股在本輪行情中顯示出了強大的財富示范效應，很多股票創出歷史新高，這也吸引了大量熱錢游資參與到藍籌股行情當中。只有在藍籌股出現了較大的波段漲幅之后，游資熱錢才有機會回流到其原來的題材股和低價超跌股當中。因此，“蹺蹺板”效應遲到，表明正規軍已經完全掌握了盤面的話語權，也決定著本輪行情不會輕易結束，并將穩步震蕩上行。

　　年度目標千四以上

　　對于市場的長期運行，目前有觀點認為A股市場將從2006年開始進入長期牛市，主要有以下原因：其一，A股的估值出現了最近10年來所未有的低估值局面；其二，中國經濟長期向好；其三，由于股改的因素，A股市場兩類股東對立的“毛病”得到有效根治，統一了利益基點，從而使得企業盈利能夠在股價上得到反映；其四，由于中國證券市場的開放，中國A股的機會已經被全球投資者所關注。另外，本周一，香港恒生指數創下了2001年2月份以來的新高，與

人民幣升值相關股票如平保、交行、中人壽、建行、中財險、中石油、中電信均大幅走高。港股估值水平的提升將倒逼A股市場股價走高，這種倒逼的運行態勢會主導最近幾個月A股運行。

　　中證投資徐輝認為，目前多數權重股的上漲僅僅反映了其對價水平和2005年的企業運行，按照一般股價將反映上市公司半年到1年的經營經驗。當前市場股價會開始反映2006年的上市公司運行。基于這樣一個估值方法，考慮到多數權重股著2006年將繼續保持20％左右的增長，可以看出多數權重股目前離合理估值仍有兩成多的空間。這意味著2006年其上漲空間仍可以看高一線，由此反映到指數的運行上，保守估計滬綜指將回到1400點以上。

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