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本報記者 郭鳳琳 璩立國 北京報道
全國人大常委會副委員長成思危日前提出，股市的基礎作用和本色是有效的投資、融資和適度投機的場所。股權分置改革以后，股市要向本色回歸才能真正有希望。他還認為，股改支付對價是合理合法的。
他是在第十屆中國資本市場論壇上作上述表示的。成思危說，我國股市改革的目標模式就是要向股市的基礎作用回歸，恢復股市的本色。股市的本色是有效的投資、融資和適度投機的場所。
他認為，有效投資和融資的場所就是讓投資者的資金能在股市上投入他認為有價值的企業，而且自主決定是長期持有股票等待分紅還是賣出股票取得現金。另外要讓有良好盈利能力但是資本不足的企業能在股市上吸收需要的資金，只有這樣才能發揮股市在優化和配置資金中的作用。要使股市成為有效的投融資場所，必須要做到兩點:投資者能夠總體上獲得合理回報、企業需要有足夠的投資價值，否則股市的本色很難保證。成思危還提出，一個成熟的股市是適度投機的市場，在投資和投機行為之間是保持動態的平衡。如果沒有投機就沒有股市。但是我國股市在很長時間內是過度投機的市場，投資者漠視企業的經營業績，這削弱了股市資源配置功能，還會助長市場的短期行為，為莊家非法操縱市場提供條件，還成為證券市場產生嚴重動蕩的隱患，進而會對經濟和社會造成危害，絕不能讓股市成為少數人瘋狂投機、攫取暴利的場所，也不能讓股市成為一些企業大肆圈錢廉價融資的場所。
成思危表示，相信通過股權分置改革以后我國股市有希望走出低谷，但單靠股改難以激活股市，治本之策還是要提高上市公司的整體質量、支持證券公司做大做強，同時也要更進一步加強監管。這樣才能增加投資者的信心。
為此，他建議，應下決心讓一些上市公司退市，這有利于提高股市的整體素質，又可以為業績優良的企業騰出上市空間，可以不必對退市公司的股票實行全流通。退市有三種方式:摘牌、協議和收購。他建議科學地制定我國上市公司的退市標準，對符合退市標準的上市公司限期重組，重組一年后經營業績的改善仍舊低于退市標準的，可以實行暫停上市，保留交易代碼；兩年仍舊達不到上市標準的，責令摘牌；重組后三年業績達到優質企業標準時才可以再融資。
成思危提出，要堅持淘汰一批嚴重違法違規的證券公司，并追究主要負責人的法律責任，合并重組一批規模較小競爭力較差的證券公司，扶持2到3家基礎較好實力較強的證券公司使其發展成為具有國際競爭力的投資銀行。
在加強監管方面，成思危建議，應當明確證券監管機構的主要職責是維護證券市場的公正與公平，讓股市回歸到直接投資及直接融資場所的基礎地位。要消除一級發行市場的無風險套利條件，防止股市成為一些企業“圈錢”的場所。證券監管機構不應對股市的漲跌負責，更不應站在國有資產所有者的立場上去托市或救市。在極為特殊及十分必要的情況下，證券監管機構可通過法定程序要求政府對市場進行適當的臨時干預。
成思危還表示，在股權分置改革中，非流通股股東為獲得流通權向流通股股東支付一定對價，以取得上市流通權，這在《合同法》中是允許的。他個人認為支付對價有法理依據，是合理合法的。因為《合同法》中規定，改變原定的合同，就要雙方商議。而且，有些國有企業之所以能夠發展比較好取得比較大的發展，流通股股東的資金支持是非常重要的因素。不過，他也表示，不存在補償流通股股東損失的問題，他并不贊同“公眾投資者多年損失國家應該要補償”的觀點。
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