80%大廈股份股權被質押 均瑤資金鏈可能趨緊

　　本報記者 李進 上海報道

　　2005年的最后三個月里，大廈股份(資訊 行情 論壇)(600327.SH)大股東的四筆股權先后被質押給四家銀行。

　　據公告，大廈股份第一大股東江蘇無錫商業大廈集團有限公司(下稱大廈集團)將總計

9832萬股的股權質押給浦發銀行(資訊 行情 論壇)無錫支行、廣發銀行無錫支行、中國進出口銀行和中信銀行無錫分行四家銀行，這些股權占大廈集團總計持有大廈股份12364萬股股份的80%之多。

　　資金緊張跡象

　　記者了解到，一般來說銀行對于上市公司股權質押貸款的計算方式是以該上市公司的每股凈資產為基數，然后乘以股份總數，在此基礎上按照貸款方的信用資質給予一定的折扣，折扣幅度一般為60%-85%。

　　按此推算，大廈股份截至2005年第三季度每股凈資產為2.73元，乘以股份總數9832萬股，折扣完后大廈集團的貸款應該是1.6億元至2.2億元。

　　大廈股份董秘張斌接受記者電話采訪時表示，對于具體貸款數額不清楚，但他認可了記者的估算方式。

　　此外，記者從相關銀行處獲悉，大廈股份的一筆1500萬股的股權質押大致獲得2000萬元的貸款，照此推算，9832萬股至少也可以獲得1.3億元的貸款。

　　中信證券(資訊 行情 論壇)投行部的一位人士認為，根據當初均瑤要約收購大廈股份未掛牌交易股票的價格每股2.65元計算，大股東借款的金額約為2.6億元，即使考慮到股權本身的流通性，借款額至少可以達到2億元。

　　巧合的是，2005年12月8日，均瑤集團將其持有東航武漢公司18%的股權轉讓給東方航空(資訊 行情 論壇)，轉讓價格為2.78億元。

　　種種跡象表明，均瑤集團的資金趨緊。

　　均瑤集團董事長王均金接受本報記者采訪時表示：“資金鏈階段性緊張是很正常的，但是它不是長期存在的。至于搞航空公司的資金，我們也已做了充分的準備。”

　　王均金提及的航空公司是指東部快線航空有限公司(下稱東部快線)，該公司在2005年6月30日獲準籌建，由均瑤集團和三峽航空旅游投資有限公司共同出資，注冊資本1.5億元，其中均瑤現金出資8000萬元，占注冊資本的53.33%。

　　據了解，目前東部快線運行合格審計預先申請的流程已經走完，現在處于主管部門審批階段，近期將有結果，飛機的租賃談判工作也在緊張進行著。

　　市場人士認為，飛機購買和租賃一般需要大量的資金，大廈股份股權質押的貸款和東航武漢公司股權轉讓金中有大部分會在此處派上用場。

　　盡管轉讓東航武漢公司股權獲益3200萬元，但這顯然不是均瑤所求。王均金向記者透露，此前均瑤確實有過增持東航武漢公司達到“武漢和上海兩個碼頭聯動發展”的想法。

　　與東航爭奪股權一役失利后，均瑤將精力全部集中在東部快線上，“因此調動集團內部資金盡快完成東部快線的通航應該是王均金最近考慮的大事。”均瑤集團一位高管說。

　　王均金亦將退出東航武漢公司稱為“均瑤集團航空主業發展的一個大轉變”。

　　均瑤集團副董事長王均豪表示，大約在2006年第三季度，均瑤的飛機可以上天。

　　按照均瑤集團此后5-10年的整體發展目標，集團將“突出航空運輸主業，在較高的起點上體現公司的競爭力，呼應上海的亞太航空樞紐中心建設”。

　　集團醞釀轉型

　　2004年11月，均瑤集團靈魂人物王均瑤英年早逝，接任者王均金能否掌好這條大船的舵一直成為市場關注的焦點。

　　王均金沒有讓人失望。據他介紹，2005年均瑤集團總體業績不錯，收入和利潤的增長幅度都將超過10%。

　　2004年均瑤集團的凈利潤約為1.2億元，按照10%的增長率計算，2005年均瑤集團的凈利潤將至少達到1.32億元。

　　但是繼任者似乎并不滿足于此，王均金開始醞釀著均瑤集團的整體轉型。

　　2005年11月2日，畢博大中國區總裁黃輝空降至均瑤集團擔任總裁一職。據黃介紹，經過一段時間的努力，均瑤集團經營層的搭建已經基本完成。

　　就在黃加入均瑤前后，王均金開始思考集團轉型的問題，并且聘請了專門的咨詢公司為集團此后5-10年制訂了比較詳細的發展計劃。

　　在王的計劃中，除了航空板塊集中主力發展東部快線外，乳業和置業板塊的發展思路也有了細微的變化。

　　面對乳品行業競爭日益激烈的態勢，王均豪向記者表示，目前均瑤集團不會退出乳品行業，更多的考慮是由乳品行業向食品飲料行業轉型。

　　王均金向記者介紹，“在實現乳業食品新的增長方式的同時，要加強和百貨行業的整合。”

　　王所說的百貨行業除了大廈股份外還包括均瑤下屬的派瑞文化發展有限公司。現在，這家主要從事體育和文化產業投資的公司被獲準生產奧運特許產品，成為獨家開發2008年奧運會吉祥物福娃的特許經營和銷售商。

　　而置業板塊方面，王均金已經有一個比較明晰的定位。對2002年10月收購的上海徐家匯肇家浜路上的“上海均瑤國際廣場”，他明確表示將“對已有租戶進行調整，提升商業房產的品質”。

　　而對于幾個月前在武漢收購的地塊，他另有打算。按照王均金的計劃，“2006年在那邊我們主要是建幾十萬平方米的