金信信托：又一個莊家神話破滅

http://whmsebhyy.com 2006年01月07日 15:58 東方早報

　　責任編輯謝衛國

　　據新華社上海1月6日電盡管不久前屢有重組和注資傳聞，但在股市上曾享有“江南第一猛莊”之稱的金信信托，最終沒能捱過2005年。在新年到來之前，金信信托終“因違規經營和經營不善，造成較大損失”被監管部門勒令停業整頓。

　　曾經的“江南第一猛莊”

　　被稱作“江南第一猛莊”的金信信托，2002年由浙江省金華市的金華信托更名而來，是當時信托業整頓中全國唯一保留的市級信托公司。停業前，金信信托掌控著證券、基金、期貨、咨詢、投資銀行等多類資源，屢屢在二級市場呼風喚雨，曾在中國資本市場若干重要事件中扮演關鍵角色。

　　1996年，金信信托進入證券行業。1998年，金信信托發起設立了博時基金公司。目前,博時基金管理的資產已超過500億元，成為國內最大的基金公司之一。據此間市場人士介紹，借助這些資源，金信信托歷來做莊兇猛。在法人股及流通股市場屢有斬獲，賺取了大量利潤。據這位市場人士稱，金信信托持有的

股票漲幅一向可觀，其控制的某只股票三年之內漲幅達900%，金信信托被冠以“江南第一猛莊”的稱號也由此而來。2002年下半年開始，短短半年時間，金信信托先后入主長豐通信(資訊行情論壇)、金地集團(資訊行情論壇)、伊利股份(資訊行情論壇)等多家上市公司。

　　此外，金信信托還抓住央行緊縮

房地產貸款的機會，把房地產列為重點服務對象，在地產信托獨領風騷。其激進信托計劃提出“年收益在16%以下，不收任何管理費”，為市場注目。

　　熟悉金信信托的業內人士認為，前掌門人葛政是想把“金信系”打造成一個以資金信托、財產信托為核心，以投資銀行、證券、基金管理、購并重組與財務顧問業務、私募基金為輔，業務將覆蓋全國的非銀行金融控股集團。

　　深陷MBO漩渦

　　市場發現，2002年下半年后，那些受到金信信托重點關照和大舉進入的上市公司，大多與金信信托在實施MBO(管理層收購)上有著某種合作與默契。顯然，金信證券的坐莊目標都是經過一番深思熟慮，有著很強的針對性的。短短兩年里，金信信托被疑參與了長豐通信、金地集團、伊利股份在內的10多家上市公司的MBO。

　　“過去是靠拉升股票賺錢，現在是靠打壓股票賺錢。真是翻云覆雨啊！”市場人士如此分析金信信托的操盤手法。據介紹，近年來，上市公司的股票一旦與金信信托和MBO扯上關系，其股價即會遭到明顯打壓，出現一路下跌的走勢。

　　另據業內人士分析，金信信托參與的MBO方案設計，其手法也大致相同：上市公司在MBO條件成熟的時候，將過去儲備的可計提資產進行壞賬計提，放出利空消息，金信信托配合打壓上市公司股價，并在低價大量買進持有上市公司的股票，然后伺機低價轉手給企業管理層，從而幫助企業管理層實現低價收購的目的。

　　自作孽，不可活

　　當鄭俊懷鋃鐺入獄之時，金信信托也同時成為市場關注的焦點。“事實上，那時監管部門就已注意到了金信信托的問題，并開始介入調查。”一位不愿具名的監管部門人士說。據說，當時

銀監會采取的是“交叉檢查”，來自浙江省外的銀行監管部門，受命對金信信托進行了深入檢查，并向銀監會上報了長篇的檢查報告。

　　“金信信托，作為一家信托投資公司，做了大量自己不該做的事情。這最終導致了它的不可拯救！”這位人士說。

　　事實上，金信信托在一面接受檢查的同時，一面也展開了自救行動。2004年年底，金信信托原董事長葛政抽身而退，其控制的約37%的股權也被轉讓。新進投資方曾經承諾，在未來9個月時間內，投入4億元至8億元資金用于拯救金信，但是否兌現不得而知。2005年7月間，金信信托新任董事長汪曉峰又宣稱“蘇格蘭銀行將入股金信信托”。但此后被證明所謂引資是自導自演的一場鬧劇，所謂蘇格蘭銀行，只是拉虎皮做大旗。引資行動純屬子虛烏有。汪曉峰執掌金信信托不到半年即告離開，隨即葛政不得不又重新出山，并拋出了所謂的政府注資計劃。“金信信托是金華當地最大的企業。如果能救，地方政府自會盡力而為。但從最終結果來看，政府已是愛莫能助。”一位當地人士說。

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