遭遇“金信停業”颶風 G 農產品股權激勵開局不利

http://whmsebhyy.com 2006年01月07日 12:44 中國證券報

　　本報記者陳勁深圳報道

　　G農產品2006新年過得很不舒暢，金信信托一紙停業整頓的通知，給G農產品開了一個“天大的玩笑”，公司持有的1億元金信信托股權可能就此化為烏有。公司剛剛起步的股權激勵也遭遇不利開局。

　　“當時就懵了”

　　“太突然了！我們當時就懵了！”一位G農產品員工表示，此前他們還在為2005年的利潤水平高興。

　　據悉，如果公司持有的金信信托1億元股權不產生損失的話，G農產品2005年的凈利潤將近有4000萬元。公司此前發布的業績預告顯示，預計2005年全年業績將比2004年業績有大幅上漲，上漲幅度約200％。公司在2004年實現凈利潤1057萬元。

　　本報記者在G農產品位于深圳市布吉關口的公司總部看到，相關負責人工作臺上的兩臺電話此起彼伏。“這個元旦過得不好，”他說，公司于2005年12月31日接到金信信托投資股份有限公司告知，金信信托于2005年12月30日接到中國銀行業監督管理委員會浙江監管局的正式通知，金信信托違規經營和經營不善，造成較大損失，從接到通知之日起停業整頓，并委托中國建銀投資有限責任公司成立停業整頓工作組，負責停業整頓工作。

　　該人士還表示，針對上述突發情況，公司已經派出專人負責跟進相關事宜，密切注意金信信托停業整頓事件的進一步發展。同時保持與金信信托、相關銀監局、證監局和國資委等部門的聯系。

　　影響正在評估

　　據介紹，G農產品于2001年10月份投資1億元入股金信信托，占其總股本的9.823％。金信信托于2002年度和2003年度實施年度分紅，公司在2002年度和2003年度各獲600萬元股本分紅，2004年度金信信托凈資產11.14億元，實現利潤總額5643萬元，公司對于金信信托股權投資以成本法入賬，2005年半年報披露的金信信托股權投資權益余額為1億元。

　　“影響肯定有，但具體的情況正在評估之中。”接受記者采訪的G農產品相關負責人表示，究竟要計提多少減值準備也還沒有最終的定論。

　　一位姓劉的

注冊會計師表示，按照相關會計準則的規定，公司在獲悉金信信托出現問題的時候就應該計提減值準備。G農產品于2005年12月31日收到正式通知，因此該項計提應該沖減2005年的利潤。對于計提的標準，劉會計師指出，其中有一個主觀判斷的因素，對于同一項事件，不同的公司會有不同的計提標準。如此前南方證券被行政托管以后，各家股東之間計提的減值準備就相差很遠，有的全額計提，有的僅計提了20－30％。

　　“不過，從目前的情況來看，G農產品的該項計提應該不會很低。”他說，金信信托的結局可能有三個:最好的結果是重組成功，“咸魚翻身”，但目前看來可能性似乎不大，此前多次重組計劃都擱淺了；其次是被

資產管理公司收購；最后是破產清算。后兩種結局給G農產品帶來的損失都不會小，甚至有可能顆粒無收。不過，如果公司此前已經計提過相關準備，此次計提數額則可相應降低。

　　但據記者了解，G農產品此前并未就金信信托的股權投資計提任何減值準備。公司相關負責人表示，公司于2001年入股金信信托，在此后的兩年中，公司共獲得1200萬元的股金分紅，投資回報率高達6％，況且金信信托2004年度仍有5643萬元的利潤總額，“這樣的形勢下，我們也不會為此計提減值準備啊”。

　　股權激勵或將失效？

　　記者在公司總部看到，相關業務電話并沒有因為此次事件而停歇，公司各個部門都還在按部就班地開展工作。接受記者采訪的公司相關負責人也表示，公司經營運作層面并未受到金信事件的影響，公司各方面正在積極應對不利影響。

　　但也有市場人士擔心，股權激勵就此失效，公司高管和核心骨干員工將失去激勵動力，因為按照此前公司制定的股權激勵計劃，要完成利潤指標，幾乎成了不可能完成的任務。

　　按照公司股權激勵管理辦法及實施細則，激勵對象行使公司股改方案約定的認購權的條件是在未來三年內即2005－2007會計年度，公司的凈資產收益率分別不低于2.5％、4.5％和6％，或者，若公司某年度未能達到上述業績目標時，則公司必須實現三年連續盈利且三年累計凈利潤不低于18200萬元。在完成上述業績目標前提下，公司可以根據業績目標，核算和提取相應的“農產品股權激勵基金”。但如不能完成董事會制定的業績考核任務，管理層在實行股權激勵計劃的同時預先交納0.8元/股的風險責任金不予退還。

　　上述人士認為，如果公司2005年虧損，那么將意味著股權激勵規定的利潤目標已經鐵定無法完成。“出師未捷身先死”，股權激勵還能起到激勵作用嗎？

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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