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本報記者 劉麗靚 馬玉榮
日前，《上市公司股權激勵管理試行辦法》(試行)和《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》相繼出臺，業內人士紛紛表示，這將對市場構成長期利好，將進一步促進市場各方共贏局面的形成。
業內人士指出，證監會發布的《上市公司股權激勵管理辦法》(試行)，有助于促進上市公司經營績效的提升，改善上市公司質量，是制度建設的一個環節，對市場構成長期利好。這次發布的辦法與征求意見相比做了一些改動，一方面是用于股權激勵的股份數量進行了變動，將原征求意見稿中規定“不得超過公司同種類股票總額的10%”現改為“不得超過公司股本總額的10%�！笔沟霉蓹嘟Y構較為復雜的上市公司進行股權激勵更為明確；其次，將原來的“股權激勵計劃”改為“限制性股票”，取消了“上市公司董事、監管、高級管理人員在任期內不得轉讓，離職后1年內不得轉讓激勵股份的規定，并取消了激勵對象自被授予股票之日起享有相應表決權和分紅權的規定”。申銀萬國的蔣健蓉表示，這樣使得上市公司在制定股票激勵計劃時，可以在《公司法》規定的基礎上擁有更大的靈活性。
在證監會此次發布的股權激勵管理辦法中，明確規定了只有完成股改的公司方可實施。國信證券策略分析師湯小生指出，這樣將有利于推進股改�！掇k法》中規定，“可通過向激勵對象發行股份、回購本公司股份和法律、行政法規允許的其他方式來解決標的股票來源�！彼赋�，股權激勵的標的股票出自大股東之手，相對而言將有利于流通股股東；回購本公司股份用于股權激勵的途徑短期內對二級市場股價有刺激作用，但也意味著激勵成本將由全體股東承擔。
對于允許外國投資者購買A股的消息，中銀基金投資總監蘇淑敏接受記者采訪時表示，外國投資者對上市公司戰略投資意義重大 。
她說，自改革開放以來，我國直接引入的外資已超過6000億美元。此次政策的進一步放開將有助于吸引更多資金進入我國資本市場，這是QFII 之外的另一條新的外資進入并參與中國股市發展的渠道。目前我國股票市場總值只占廣義貨幣M2的10% 左右，只相當于韓國在金融危機時的水平，而其他較成熟的亞洲經濟體證券市場總市值均占廣義貨幣比重的40-50%。更多的資金被獲準進入對于我國證券市場的發展來說是一個利好，有利于我國資本市場吸引境外長期資本，同時推動國內資本市場的并購重組的進程。
蘇淑敏認為，以往我們引進的都是行業、企業的技術以改善提高生產力，這一次我們除了引進境外資金外，同時積極推動國際管理經驗、科技技術、上市公司治理理念在中國的應用，對于提高中國企業的綜合國際競爭力，優化資本結構和提高股東回報率都有著積極的作用。這將最終實現政府、機構投資者、上市公司和中小投資者的共贏局面。
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